银信发债价值分析 银信发债中签率是多少？

7月15日，银信科技公开发行3.91亿元可转换公司债券，简称为“银信转债”，债券代码为“123059"。当前正股价：10.5元，转股价：9.91元，转股价值：105.95元，纯债价值：84.3元，保本价：124.1元，债券收益率：3.74%，AA-级。

公司简介

北京银信长远科技股份有限公司(简称：银信科技)成立于2004年，国家级重点高科技企业，是数据中心“一站式”IT运维整体解决方案提供商。公司成立至今，一直专注于数据中心IT运维服务领域，是中国数据中心第三方运维服务领域的领先者和推动者。

竞争地位

近年来，中国数据中心IT基础设施服务市场的规模不断扩大，参与竞争的IT基础设施服务提供商也不断增多，这些服务提供商分为原厂商和第三方服务商。原厂商包括IBM、HP、ORACLE在内的国际知名IT企业，提供的IT基础设施服务是从软硬件产品延伸到IT基础设施服务的整个价值链;第三方服务商包括专业第三方服务商和非专业第三方服务商，其中，专业第三方服务商是指以提供第三方IT基础设施服务为主业的专业厂商，IT基础设施服务业务是其利润的主要贡献来源，银信科技是其中占有市场领先地位的代表。

最新业绩

2020年第一季度业绩见下。

估值

按照2020年第一季度业绩和最新净资产收益率12.32%计算，银信科技静态估值估值PE：31.74倍，成长性估值PEG：2.58。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预期合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。

假定原股东优先认购40%-80%，网上申购5万亿，则预期满额申购中0.02-0.05签。

按每股配售0.9342元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为8.9%。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.78%。

综合评级

根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：****。