注册制改革对现有股票是利好还是利空？理由是什么？

短期来看，现有股票的平均股价，应该是大约相当于短期资金总量除以股票供给总量，考虑到短期总资金量是有限的，则股票供给总量越高，平均股价按说是应该越低的。平均股价变低了，意味着对现有股票而言，股价总体下降了。

但平均股价变低了，并不意味着，个别优秀公司的股价没办法变得更高了。因为如果大多数股票的价格变得更低了，就算个别优秀公司的股价突破天际，平均股价也可能会变得更低。举个可能不恰当的例子，就是股票市场也会贫富分化加剧，一个“富”股票可能后面跟着100个、甚至是1000个“穷”股票。

在这种情况下，“穷”股票太多，对股民的选股能力便提出了更高的要求，而“富”股票的财富效应其实非常好，因为它们要么直接受益于注册制，如券商股等，要么间接受益于注册制，如白马蓝筹股，因为资金会向“富”股票集聚，即现在各基金在白马蓝筹股的“抱团取暖”。