财富大洗劫开始，挺住！

这个6月有点不太平，互金平台连连爆雷，股市跌破3000点。

我盘点6月爆雷的互金平台：安徽星火、五星财富、唐小僧、钱满仓、国恒金服、钱妈妈、富轩投资、365储蓄家、联邦金控……

从本质上来讲，平台爆雷、股市下跌都是因为“流动性风险”，而流动性风险无非就是金融去杠杆下滋生的风险。

那么金融去杠杆是怎么回事？流动性风险又将如何影响我们的投资理财？我们又该怎么做才能避开暗坑，赚得更多？

金融去杠杆后的大逻辑

近两年来，金融紧缩、去杠杆、资产荒等一系列的金融术语频出，可能很多人难以理解这轮金融紧缩背后真正的逻辑。

我先讲讲金融去杠杆化背后的大逻辑。

在2008年金融危机之后，中国的经济发展是一个高度依赖信贷的经济体，所有的经济发展动力都是依靠信贷扩张。

只要稍微出现债务问题和经济下滑的趋势，央行就会开启新一轮的货币宽松政策予以化解。

在这种情况下，实体企业（特别是国企）、房地产、金融机构等经济体都形成一种信仰：有问题，央妈会出来救火。

这自然就强化了各个经济主体不断借钱的动力，反正只要给钱，就可以维持资金流不断，照样可以混得风生水起。

当然，在企业狂加杠杆的过程中，国家为解决企业、政府的高杠杆问题也是出力出策，把一部分杠杆转移到老百姓身上。

懂经济的人都知道，这种转移杠杆的方法就是通过楼市来收割老百姓，将老百姓的杠杆加到最大。

至于具体怎么操作，之前说过很多，这里就不讲了。反正结果就是老百姓把钱都拿去买房子了，存款也很少了，也背负大量的房贷。

最重要的是，在国家意志下，作为支柱行业的房地产也越来越演化成一个吸血鬼，疯狂地吸引来自实体经济的资金，毕竟楼市的投资回报率实在太高了。

你想想看，如果你开了个厂，辛辛苦苦干了一年之后，发现不如在年初买套房，然后坐在家里喝茶吹水赚得多，那你还拿钱开厂吗？

其实这背后也是实体经济萧条的真实写照，说白了就是房地产掏空了实体经济。

这样一来，就会产生了两个弊端：

一是大量的钱（还是加杠杆跟银行借的钱）都流入了房地产，形成了货币空转。

二是信贷增速快于实体经济增速，这意味着借的钱永远还不了。

其实不只是实体企业，之前银行也是这样子的，将理财产品通过层层嵌套，最终钱还是流向房地产。

至此，中国经济出现资金“脱实向虚”问题。从2008年到2017年，非金融企业杠杠率飙升，看一下数据，你就知道有多恐怖了。

2008年规模以上工业企业利润总额为3万亿，非金融企业负债仅30万亿元；而2017年中国规模以上工业企业利润总额为 7.5万亿，非金融企业负债却达到130万亿元。

这样对比一下，就知道过去10年，非金融企业负债增速比利润增速快太多了。

双管齐下去杠杆

高杠杆率的状态意味着经济运行有较大潜在的风险，在次贷危机和欧债危机的警示下，其实我国对杠杆率也高度重视。

既然债务危机岌岌可危，那就要实施“去杠杆”政策了。从去年开始，中国就开始“金融去杠杆”的征程。

说白了，金融去杠杆就是降低各类经济主体负债的比例，让他们少借点钱，勒紧裤腰带过日子。

而企业要借钱，无非就是两种渠道：一是跟银行借钱，二是跟百姓借钱（大家买了理财产品就是借钱给企业）。

国家为了让企业少借点钱，有两个办法可以做到：一是货币政策，包含提高借钱的成本，也就是加息（我们其实已经在变相加息了）以及少印钱；二是强化监管，堵住漏网之鱼。

货币政策方面，其实就是从源头上控制钱的总量。

从去年开始，整个货币供应增速是下降的。从M2增速看，2018年已经稳定在8%出头，M2增速已经小于GDP+CPI，这是自2000年以来最低的增速了。

央妈不敢像以前那样随意放水了，所以现在连商业银行手头也变紧，大量中小银行都在忙着找大行借钱挨过苦日子，银行同业拆借利率也越来越高。

但去杠杆不是说央妈不再放水了，我们还是能看到央妈通过定向降准、置换降准、临时降准、MLF、SLF等各种手段变相放水，但这些钱都流向亲儿子国企和老相好房地产了。