个人房贷利率挂钩LPR，MLF利率维持不变第一财经研究院中国金融条件指数周报

8月25日，人民银行发布关于新发放商业性个人住房贷款利率调整的16号公告。公告有以下三个重点。

1. 新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。每笔贷款具体的加点数值由贷款银行按照全国和当地住房信贷政策要求，综合贷款风险状况，在发放贷款时与借款人协商约定。加点数值一旦确定，整个合同期限内都固定不变。

2. 定价基准转换后，首套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR；二套住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点。以五年期以上贷款为例，在新的定价基准下，首套房利率不低于，二套房利率不低于。

3. 按照“因城施策”原则，人民银行一级分支机构将指导各省级市场利率定价自律机制，在国家统一的信贷政策基础上，根据当地房地产市场形势变化，确定辖区内首套和二套商业性个人住房贷款利率加点下限。

在现行房贷利率政策下，部分城市依然享受首套房利率9折或折的优惠，二套房利率普遍为基准率的倍。与现行房贷利率相比，16号公文改革后的房贷利率整体上并未有显著的上升或下降，政策信号较为中性。未来各地个人房贷利率在LPR上的加点将依然视各地房地产状况决定。

8月26日，央行续作1500亿一年期MLF，投放利率依然为，市场对MLF的降息预期再次落空。

截至2019年8月23日的一周，小编研究院中国金融条件日度指数均值为，较前一周下降，金融条件持续宽松。

上周逆回购到期资金3000亿元，央行通过逆回购投放资金2700亿元，周内净回笼资金300亿元。

截至8月23日当周，货币市场利率大多止升企稳。银行间市场质押式隔夜逆回购利率（R001）均值下降个基点至；银行间市场质押式7天逆回购利率（R007）均值下跌个基点至；存款类机构质押式7天逆回购利率（DR007）均值下跌个基点至。

8月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心首次发布了新的LPR。一年期LPR为，较贷款基准利率下降10BP，较旧版LPR报价下降6BP；5年期以上品种报，较贷款基准利率下行5BP。LPR利率下调幅度较为有限，凸显了此次LPR形成机制改革旨在推进利率市场化改革，并非“大水漫灌”，市场普遍预期9月20日前将调降中期借贷便利（MLF）利率。

截至8月23日当周，国债收益率普遍上行，其它债券品种大多下跌。5Y、10Y国债收益率分别上升、个基点。从信用利差来看，各债券品种与国债之间的利差普遍收窄，其中5Y AA级城投债利差收窄个基点。

8月20日，中国人民银行副行长刘国强、中国银行保险监督管理委员会副主席周亮出席了国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会，介绍了降低实际利率水平有关政策情况。刘国强表示，“这次推出新的LPR形成机制，旨在推进利率市场化改革，由各报价行按市场化原则报价，并由银行参考LPR自主加点定价，有利于疏通货币政策传导机制，提高市场配置资源的效率，促进降低企业融资成本，缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差”。

8月22日，中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》（以下简称《规划》），明确提出未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。《规划》提出，到2021年，建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”，进一步增强金融业科技应用能力，实现金融与科技深度融合、协调发展，明显增强人民群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度，推动我国金融科技发展居于国际领先水平，实现金融科技应用先进可控、金融服务能力稳步增强、金融风控水平明显提高、金融监管效能持续提升、金融科技支撑不断完善、金融科技产业繁荣发展。

8月25日，中国人民银行发布《关于新发放商业性个人住房贷款利率调整的公告》，明确“自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成”。随后，有关负责人在答记者问中表示，个人住房贷款利率是贷款利率体系的组成部分，在改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制过程中，个人住房贷款定价基准也需从贷款基准利率转换为LPR，以更好地发挥市场作用。同时，个人住房贷款利率也是房地产市场长效管理机制和区域差别化住房信贷政策的重要内容。改革后，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。其中，LPR由贷款市场报价利率报价行报价计算形成。每笔贷款具体的加点数值由贷款银行按照全国和当地住房信贷政策要求，综合贷款风险状况，在发放贷款时与借款人协商约定。加点数值一旦确定，整个合同期限内都固定不变。