招行总资产“踩点刹”背后的战略意图是什么？

关心银行股的投资者会发现，今年中期财务报告显示，招商银行总资产规模仅比年初增长1.14%，是上市银行中的最低水平。长时间以来，总资产规模被视为银行成长性的重要指标，各银行的资产投放往往陷入“军备竞赛”。招行资产增速低于同业，原因何在？
“别说我们把招行做小了”
2015年6月，招行股东大会结束后，意犹未尽的投资者围住田惠宇，展开了一场关于战略选择的对话。有投资者问及招行的资本规划，田惠宇表示，招行对自己的要求是“风险加权资产增速远远低于对标行水平”，这是“轻型银行”转型的一项具体指标，决定了招行可以实现“资本内生”。（详见微信：Beta财富管理ID：BetaWM2015年6月19日发布的《【独家】股东大会后，田惠宇跟股东在小房间都聊了啥？》，查看全文请点击下文“阅读原文”）
“你看我们‘一体两翼’战略布局的几项业务，哪个是高资本消耗？这种考量一方面是基于经济外部环境，一方面是考虑股东利益。”田惠宇彼时回应道，“我们这么做，要承受很大压力。招行（总资产规模）现在是第六，过两年有可能变第七，大家要做好心理准备，别到时候又说我们把招行做小了。”
由此可见，对招行而言，上半年资产扩张放缓不仅早在预料之中，更是主动为之的结果。
从中报披露情况看，招行上半年大力压缩对制造业、采矿业和建筑业的投放，这三大行业由于产能过剩等原因，成为坏账高发领域；同时，对大打“价格战”的政府平台、房地产业务，招行亦表现出相当的克制。
田惠宇一年前的谈话，对此也有呼应：“什么叫战略？战略就是选择，选择就要放弃。没有放弃就没有战略，要敢于放弃，否则你就没有特点。”
自2014年确立“轻型银行”战略方向，招行就以“身轻如燕”为目标，按照“一体两翼”摆布业务重点，努力跳脱同质化竞争。作为“一体”的零售业务主攻财富管理、消费金融和信用卡，“两翼”中的公司业务主攻交易银行、投资银行，同业业务则以资产管理和金融市场为重——这些业务的共同特征是“低资本消耗”，使招行可用有限的净资本撬动更庞大的业务规模，同时把风险分散至各交易主体，既“身轻如燕”，又“力大无穷”。