空头趋势未变，当前行情依然属于区间震荡。

7200-9200季度期货震荡区间。跌破7200看前低。

在这里说一些近期听闻各种收费群进行短线抢反弹或者各种高难度操作，吸粉无数。下面说三点各位可能需要注意：

1、没有明确止损的单子不跟。我给的止损精确到10刀。

2、没有仓位控制的单子不跟。技术常在，运气不常在。梭哈不可取。

3、震荡期多次频繁开仓不跟。震荡的高抛低吸可以做，适可而止。试问今天多少人多单被埋？

空头趋势不做多，我尊重市场，并敬畏市场。8400-8500的空单持有中

信用品一周回顾：一级发行放量，二级交易热情高涨

信用利差走扩。上周央行跟随美联储加息提高逆回购利率5bp，同时中美贸易战升级，均给债市带来利好，国开债大幅下行，导致信用利差被动走阔。其中5Y中票收益率AAA、AA+、AA分别走阔4、7、8bp，5Y城投债也走阔6、5、6bp。

其他行业超额利差与前期基本持平。

二级市场交易量维持高位为3971.25亿元。上周信用债交易量达到近半年高点，投资者参与热情较高。

我们在昨日报告《贸易战接棒资金面宽松引发的债牛能继续吗？》中分析指出，从目前中美贸易战情况来看，更类似于2002年美日贸易战模式，很难继续发酵升级为更加全面的贸易战，使得避险情绪持续大幅上行，同时贸易战对我国基本面整体影响或将较为有限，很难成为主导债市的核心因素。