疫情下美元为何持续走高？

表面上，前期美联储大幅降息1.5个百分点，并推出7千亿美元量化宽松，不利于美元走强。但货币的购买意愿，来自以货币的信用与货币背后的经济体系支撑。在全球受到疫情影响之后，全球投资者，必然重新审视各地区的风险和各地区的未来经济发展潜力。而这两点做比较之后，任何一个投资者，都不会忽视市场的巨大、科技的领先，因此全球资金继续朝着美元流动。

或许有人会说，股市是经济的晴雨表，美股并没有在量化宽松之后，出现大涨，反而跳水，是预示经济不好，这点也不利于美元。但实际上，美股的跳水，一方面由于10年上涨带来的巨大获利盘，导致出现突发疫情后集中兑现。另一方面也是2013年金融监管机构批准的“沃克尔法则”（VolckerRule）。其核心内容包括禁止商业银行用自有资金做高风险的股票买卖等业务，以及禁止商业银行收购对冲基金和私人股权基金。“沃克尔法则”降低了银行对股市的风险暴露，很大程度上能阻断股价下跌向银行系统的感染。因此，尽管美股已经跌幅很大，商业银行体系仍然稳健，爆发金融危机的概率不高。换而言之，美股仍然继续大幅下跌的重要原因。这不是美元的流动性危机，而是美股的流动性危机。因此也不会有投资者，因为美股下跌，而觉得经济不行了，美元就不行了。