“授人以鱼，不如授人以渔”，对捕鱼人来说，捕鱼的方法比捕到渔更重要

“授人以鱼，不如授人以渔”，对捕鱼人来说，捕鱼的方法比捕到渔更重要。应用到投资领域来说，就是投资方法论比具体的机会，收益更重要。 本人在多年的投资过程中，基本上形成了自己的投资方法论，但总结起来似乎不太容易。为了表达及修改的方便，本文分为三个部分：

一个目标：高收益，低风险，可持续 首先是要建立一个什么样的目标，或者说总体原则。 1. 高收益（率）： 对长期投资者来说，保持较高水平的（年化）收益率非常重要。因为，收益率的微小差异，随着投资年限的增加，呈现巨大的放大效应。

反之，如果收益率太低，不如买债券。那么多少算高收益（率）呢？个人认为，年化收益率至少要跑赢大盘十个点以上。

2. 低风险： 低风险也很重要。人生只要富一次。高风险的投资犹如赌博，十次成功，可能抵不住一次失败。一旦失败，以前的成就全部归零。 低风险，简单地说，要找胜率较大的股票（比如说超过80%）。在胜率接近去情况下，要找赔率较大的股票（比如说，上涨空间300%，而下跌空间30%）。胜率越大，赔率越大，风险越小，反之亦然。

3. 可持续（性）： 可持续性也是如此。再来看看前面的公式： 如果年化收益率跑赢大盘（a为正数），持续的时间足够长（n为数十年），则积累的财富将达到天文数字（A为无穷大）。 复利是人间第八大奇迹。而这个奇迹的基础就是长期持续的赚钱。由此可见，可持续也很重要。 可持续，是指投资体系可以经过较长时间的验证，特别是各种不同情况下的检验。

一切理念和投资体系，都要经过两重检验：一个是逻辑的检验。即你的逻辑是否经得起检验。一旦，逻辑上出现明显的漏洞，是不事宜投入实际应用的，否则存在较大的风险。 第二个是实证的考验。特别是要经过几轮牛熊的考验。没有经过检验的投资体系，都是不完善的，一旦经过危机的冲击，都有可能崩塌。