黄金白银牛市还没来，原油突破后能涨多少

冲刺阶段的法国大选风云变幻。前有荷兰大选有惊无险的喜人结果，后有勒庞民调支持率的连续下挫。欧洲民粹主义涨潮看似由盛转衰，市场对法国大选的预期也日趋乐观。但是，俗话说得好，“莫言下岭便无难，一山放过一山拦。”

法国大选

地缘：

地缘政治冲突的加剧，法国民众日趋不堪重负。相比于荷兰，反欧洲一体化、反移民的民粹主义诉求会在法国受到更为广泛、坚定的支持，并在大选中为民粹政党提供日趋壮大的票仓。值得注意的是，本周末也正是法国总统大选第一轮投票开始之时，市场或将再迎一场“大地震”。

特朗普南北朝合作：

在朝鲜最新一次的中程导弹试验失败后，美国总统特朗普一直在评估其应对方案。熟悉特朗普想法的知情人士称，特朗普愿意考虑下达包括突袭选项在内的“动态军事行动”(KineticMilitaryAction)命令，以“应对朝鲜在该地区的不稳定行动”。不过，在发起新一轮进攻性行动之前，特朗普更希望中国能率先作出反应。特朗普的这个策略并没有偏离美国的长期政策，不寻求强迫朝鲜半岛的统一。相较之下，特朗普更希望推动南北朝的长期合作。

页岩油的补过剩：

页岩油行业对投资者的吸引力越来越大，不是因为油价在上升，而是产油商已实现惊人的成本削减，在过去两年间将开采一桶原油的成本削减了最多一半。投资者还认为，随着需求稳步增长，供应过剩的情况也将消失。他们相信，即便油价不上涨，但由于技术进步使成本不断削减，他们也能从页岩油田挤出越来越多的回报。他们因而支持页岩油行业的老牌业者，并组建可迅速开始产油的公司。

美联储新官上任：

新任职的夸尔斯还需与特朗普进行会面，并通过参议院的批准。不过，Politico认为夸尔斯获得特朗普的首肯几乎毫无悬念，因为参议院共和党人不断在催促特朗普政府加快提名银行监管者的任命。

黄白熊牛难辨：