首先我们需要了解下看涨期权中几个价格代表的具体含义,借助下面这张图可以帮助我们更好地理解,下图取自百度百科,为看涨期权的买方的收益图。
在该图中,横轴为标的物价格,亦即本题中的X公司股票市价;纵轴为看涨期权买方的收益,即盈亏情况。权利金即总期权费,本题中为100*3=300元;执行价格即行权价,本题中的协议价格50元;损益平衡点即收益为0时的标的物价格,本题中为收益为0时的X公司股票市价。
看涨期权卖方的收益图与买方的收益图关于横轴对称,如果想了解的话可以自己在图上画一下。
题主的问题为:交易者A在面临X公司股票市价分别为47、50、52、53、55元时,是否应选择执行期权?相应的盈亏情况如何?下面一一进行解答:
1.当X公司股票市价为47元时
行权:此时以50元购买市价为47元的X股票100股,账面亏损300元,再加上期权费300元,共计亏损600元。不行权:期权费为300元,此时亏损300元。此时不行权。
2.当X公司股票市价为50元时
行权:此时以50元购买市价为50元的X股票100股,账面无盈亏,再加上期权费300元,共计亏损300元。不行权:期权费为300元,此时亏损300元。此时行权与不行权损益相当。
3.当X公司股票市价为52元时
行权:此时以50元购买市价为52元的X股票100股,账面盈余200元,再加上期权费300元,共计亏损100元。不行权:期权费为300元,此时亏损300元。此时行权。
4.当X公司股票市价为53元时
行权:此时以50元购买市价为53元的X股票100股,账面盈余300元,再加上期权费300元,共计无盈亏。不行权:期权费为300元,此时亏损300元。此时行权。
5.当X公司股票市价为55元时
行权:此时以50元购买市价为55元的X股票100股,账面盈余500元,再加上期权费300元,共计盈余200元。不行权:期权费为300元,此时亏损300元。此时行权。