余额宝收益越来越少回归零钱包价值：10万元大户流失8成

阿里巴巴旗下蚂蚁金服的王牌“余额宝”，可以说是中国互联网金融的开拓者和领路人，它敢于挑战并动了传统银行业的“蛋糕”。

从2013年6月横空出世，带动了“宝宝类”产品热潮，从大户卖房存余额宝到炒股热下的资金搬家。当然，随着央行的降准降息带来资本市场的宽松，收益率也从巅峰时刻的6.73%下滑至现在的2.45%。

数据显示：截至目前，余额宝规模逾7000亿；截至2016年6月12日，用户数已超2.95亿，较去年底增长13.5%；三年间，为用户赚取收益572.93亿元。

余额宝7,000亿的资产规模曾为理财业务带来了太多的光环，目前利率降低、规模增速减缓，大客户流失严重，当年的“王者”不再锋芒毕露。但创造了余额宝的蚂蚁金服和天弘基金认为，余额宝发展空间还很大，“几万亿都打不住”。

余额宝收益率持续下行，是否很快将跌破2%？余额宝收益率下行是大环境决定，但下行空间已不大。天弘基金电商产品部总经理李俊认为，“从现在利率环境看，3个月存款基本是3到3.05左右，这个水平下余额宝光靠短期存款也破不了2。”

余额宝利率下滑导致其投资功能减弱，回归零钱包的价值。目前，大部分用户已不把余额宝当成理财，而是现金管理工具，一个支付+消费的功能。蚂蚁金服财富线运营总经理祖国明称“我们对余额宝的定位就是“零钱包”，或者叫现金管理工具。用户资金放在余额宝里，既能实现’1块钱也有收益’，又可进行、缴费、充值、转账等消费支付”。

随着余额宝利率的下滑和去年股市的火热，它的用户结构也发生了根本性的变化。天弘基金李骏表示，余额宝曾在2015年上半年由于股市火爆遭遇大规模赎回，净赎回情况持续了半年。原有10万、20万以上的大额用户近8成都流失掉，三、四线城市及农村小客单量用户在增加，这部分用户增长已占新增用户近一半。

7000亿的余额宝是否存在天花板？天弘基金电商产品部总经理李俊认为，从投资的角度来算，货币基金肯定有规模瓶颈，因为货币基金可投资资产范围容量是有限的。“股份制银行现在是我们的投资主体，双方有一个比例控制，10%或15%可能就不再做了，算下来还是非常有空间的。”

蚂蚁金服陆续推出招财宝、聚宝，对余额宝是否也形成巨大冲击？ 祖国明表示，“应用场景的丰富是我们下一步如何把余额宝做得更大的发展方向”，蚂蚁聚宝的用户都是从余额宝转化而来，他们希望用户把更多钱转到余额宝+聚宝构成综合理财蓄水池。

另外，据分析人士称，蚂蚁金服理财板块增长乏力，招财宝增速下滑明显。