上周国债、政金债一级招标平稳偏暖

上周央行降准令债市多头情绪高涨，不仅二级收益率近期国际油价和美债收益率的走势值得关注。受叙利亚局势以及“弱美元”的影响，国际油价自3月以来节节攀升，目前WTI原油现货价格已达到68美元附近，布伦特原油达到75美元。虽然美国能源署EIA曾在年初预计美国可能将在2019年成为全球最大产油国，但结合当前美国已经进入加息周期的情况，页岩油生产商融资压力不小，很可能无法重现2014年“拽油价下马”的光景。此外，当前仍存OPEC限产的影响，油价上行压力不容小觑。综合考虑，预计二季度WTI原油价格中枢将位于65-70美元区间。

同样悄然走高的还有美债收益率，以10Y美债收益率为例，自上周二以来明显拉升，由2.82%一路走高至2.96%，逼近3%的红线。目前来看，导致美债收益率飙升的主要原因是通胀预期上行。近期大宗商品价格抬头，LME铝3个月期货价格走高至2500美元附近，原油价格更是步步走高，抬升了通胀预期，助推了收益率向上的趋势。建议持续关注美债收益率的变化，以判断收益率的短期快速走高是否为暂时现象，若美债收益率继续快速走高，或将继续压缩中美利差，同时可能对国内债市情绪形成扰动，那么既然投资的情况已经是如此了，那么对于你来说又有什么样的新的投资方式了呢？当然咯，我也就是说说而已的了。