A股上市银行的2017年报和2018年1季报已经发布,由于部分银行开始采用新会计准则披露相关数据,在我们比较关心的指标当中,金融资产的可比性降低,且难以进行结构分析,为我们从银行报表中观测银行投资行为设置了障碍。
基于此,我们将本篇报告分为5个部分,一是从负债成本、存款结构和表外负债等方面,探究1季度负债指标相互矛盾背后的逻辑;二是通过对比负债结构、资负匹配度和有息负债付息率的环比变动,对比4类银行负债压力的相对变化;三是从同业负债及其分项入手,论证我们此前多次提及的同业融资压力有所缓释这一结论;四是以上市银行投资的结构化主体为突破口,评价上市银行金融资产,特别是应收款项类投资的调整,并评估后续影响;最后报告将列出上市银行资产负债规模、同比和结构的全景图,供大家参考。
在1季度的银行报表中,关于银行负债压力的量价指标存在明显矛盾。第一,从负债科目上看,4类银行吸收存款的规模和占比均在提高;第二,从有息负债付息率上看,各个银行有息负债的成本均在上涨;第三,从净息差上看,4类银行的净息差各有增减。理论上,这3个指标的变化是存在矛盾的,那么,进入2018年后,银行的负债压力究竟如何呢?就此,我们分别从表内和表外来观察。