实体经济没有完蛋！破产、跑路、自杀高潮尚未到来

实体经济看上去要完蛋。

有些实体企业在去杠杆的压力下，已经被压垮。去杠杆，去僵尸企业，保银行，压力在实体企业头上，高负债、处于产能过剩的实体企业首先完蛋。另外有些企业，日子照样滋润。

5月12日，《券商中国》报道，截至5月10日盘后，全市场有144只债基净值在年内出现下跌，共有22只债基年内净值跌幅超5%，跌幅最大的是踩中“14富贵鸟”的中融融丰纯债，年内净值跌幅超过47%。

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2018年以来，有17只债券发生违约，涉及10家公司，包括凯迪生态、四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等10家公司，涉及债券余额145.64亿元。

更要命的是，今年是公司债的偿还高峰期。2016年以前公司债年均偿还量不到1000亿元，2017年偿债规模超过3000亿元，2018年将超过4300亿元。

每次货币处于拐点期，泡沫破灭的时候，跑路、自杀和破产是三大标配。2011年的温州、2012年的鄂尔多斯、2013年的陕西神木，2014年的四川，现在的盾安和金盾等企业。

货币没有明显下行

可有些企业就是贷不到款

5月11日，央行公布数据，4月新增人民币贷款1.18万亿元，月末人民币贷款余额同比增长12.7%；M2同比增长8.3%，增速较上月末上升0.1个百分点。社会融资规模增量达1.56万亿元。