余额宝收益率破“2”，中长期看购房成本会怎样变化？

余额宝收益率下跌，说明市场货币政策逐步宽松，流动性十分充沛，银行不需要高息揽存，新年以来，央行三次降准多次MLF操作，仅仅降准就是放了1.7万亿元低成本资金，而且调低了逆回购和MLF资金利率30个基点，压低了LPR五年期以上利率5个基点，本月20号五年期LPR依然有下跌空间。

五年期LPR主要针对按揭贷款，因此未来按揭贷款利率还有下跌空间，反应银行间资金利率宽松度的上海银行同业拆解利率下跌明显，O/N利率报收0.8010%，下跌19.30个基点，从历史走势看，DR001低于1%的情况并不多见，融360大数据研究院在3月26日发布的房贷利率数据显示，3月全国首套房贷平均利率为5.45%，环比下降4BP；二套房贷款平均利率为5.77%，环比下降4BP。

这是短期市场利率变动，中期看，疫情冲击带来的经济下滑很难一下子消除，央行需要维持宽松货币政策，利率很难再度上涨，中期按揭贷款利率将继续下跌，至于跌多少，我认为较难判断，主要是银行需要对冲LPR下跌带来的净息差收窄，但10个基点的跌幅应该可以看到。

长期看，利率走势与CPI走势有关，油价如果上涨，粮食价格上升，CPI大概率会继续攀升，利率会有小幅上涨空间，