营效率比率：最大限度利用资产

该类比率帮助管理者制定改善经营业绩的具体做法。

存货周转天数和存货周转率

建议将存货堪称冷冻的现金，越快得到解冻，效益越好。

DII（存货平均周转天数）＝平均存货／（产品成本／天数）＝（1,270+1,514)/2)/(6,756/360)=74.2

存货周转率＝360/DII=360/74.2=4.85

存货周转率越高，DII越少，存货管理越严密，现金状况越好。这个比率在零售业可以直接关乎成败。而即便与存货关联较少的行业或部门，该比率也是提高组织运作效率的重要工具。

应收帐款周转天数 DSO＝期末应收帐款余额／（收入／天数）＝1,312/(8,689/360)=54.4

这里可以找到改善现金状况的原因和途径，如产品缺陷／客户满意度不高等。在收入和成本不改变的情况下，谨慎管理DSO也可能提升财务状况。关注收购的人也重视DSO，较高的DSO暗示客户不愿及时付账，这可能是客户本身状况不佳，可能是目标公司管理问题，甚至像新光公司那样，企业在耍伎俩。

需要注意，这是一个加权平均数，在较长周期里，少数几笔高额异常，就可能导致指标难看。

应付账款周转天数 DPO＝期末应付账款余额／（产品成本／天数）＝1,022/(6,756/360)=54.5

从DPO可以看出企业更看重维持现金状况，还是满足供应商。

土地，厂房和设备周转率

PPE周转率＝收入／PPE＝8,689/2,230=3.9

其他条件不变时，低PPE意味着没有最大限度利用资产。

其他条件不变的一个反例是企业租赁而非购买设备，此时设备不会出现在资产负债表上，PPE将非常高。

总资产周转率＝收入／总资产＝8,689/5,193=1.67

这个比率不止针对固资，它衡量的是所有资产的运作效率。减少存货，降低应收，或者让收入增长速度超过资产增长速度，这些都能提高资产周转率。一切管理资产或负债的举措都影响该比率，这是一个很好的管理考察指标。