华尔街狼王：当一切看起来很美好时，就是做对冲下跌的时机

两周前，华尔街“狼王”伊坎(CarlIcahn)旗下的投资基金IcahnEnterprises公布的数据显示，其净空头头寸已经连续第二个季度维持在了-149%的历史低位。
但不像其他的对冲基金经理，伊坎并没有通过月度报告解释其投资思维方式，而是只在媒体上表达了观点，包括此前接受彭博记者沙茨克(ErikShatzker)长达40分钟的采访。在此次采访中他除了对特朗普将如何改变美国经济作出详细分析之外，还分享了他对目前市场前景的担忧情绪。
下面是此次采访的一些重点摘录：
沙茨克：“为什么目前的股市会处在这样一个位置?为什么有如此高的估值，但你却没有信心做任何大规模投资?”
伊坎：“的确如此，我正在对冲市场下跌，比以往任何时候都的对冲仓位都要大。市场上肯定是有好公司的。但市场被远远高估了，市盈率甚至达到了标普的20倍，零利率是造成此现象的主要原因。正如我说的，零利率和大量的股票回购导致钱根本不能转化为实体经济资本。”
“所以假设你是一个富裕的家庭，你们只是坐在游泳池边上享受生活，不停地给镇上的居民打欠条，就已经拥有了好名声。你就一直这么做下去，直到最后破产。这就是我们的经济正在发生着的事，零利率正在制造庞大的泡沫。甚至有退休人员已经存了一百万美元，50万美元。”
“因为零利率，市场正处于非常高的水平上，美元目前也十分强势，这将导致国际盈利受到损害，而跨国上市企业的盈利正是标普赖以生存的来源。清算总账的日子总会到来，这种事我是身经百战见得多了。当情况看起来不错时，一切看起来棒极了，但这个时候正是你需要真正停止买入的时候。虽然话是这么说，但我不会明确告诉你这将会在明天、下周、下个月甚至明年发生，但这肯定会发生。经济方向必须改变，我已经说得够清楚了。”
“所有的CEO都能理解问题所在：如果有一天监管机构，例如美国环保署(EPA)，挥一下魔杖，他们马上就会破产，或者濒临倒闭。他们正在输去一大笔钱，凭什么要投资更多的资金呢?凭什么要购买更多的机器呢?因此我们根本无法竞争，中产阶层也不再有制造业的就业岗位，制造商们也全都变成了服务公司。”
沙茨克：“您说股市算总账的日子总会到来，那么导致这一切的最主要因素是什么?什么会导致股市的下跌呢?”
伊坎：“我认为在这整个采访中我一直都在谈论这个问题。造成股市下跌的其中一个主要因素正在你眼皮底下发生着：我们没有资本支出。资本支出正在一路下滑，在当今的社会环境里，制造业是非常重要的，你总不能指望着每天发发推特、发发短信就能推动经济发展吧。”
“我们说我们是一个服务型经济，没错，我们确实是一个服务型经济，但这意味着什么?意味着我们只需要给其他人发短信，说这太神奇了就够了吗?那人们何必工作，坐在那里看电视发短信不就行了吗?所以我说这就在你眼皮底下发生着。”
“很明显，最近两年的资本支出在持续下降，上一季度更是下滑了4%，这发生在没有经济衰退的情况下简直是闻所未闻。生产力同样没有增长，事实上增长率已经跌至最低水平，这些都是资本主义体系中非常重要的东西。”
然后，他又提到了经济和社会的动荡不安，以及特朗普那“令人震惊”的指控，即“失业人数并不准确”：