怎么做到量才为用，不同行情下选基金的方法不同

先来介绍一下这篇帖的诞生背景：就在不久前一场超级大盘股的狂欢不期而至，沪指一改此前温水煮青蛙的墨迹行情，昂首阔步节节攀升，一时间红了指数绿了量化，使得很多人的投基思路产生了动摇。而我本人虽不至于就此改变初衷，但也有些许触动，所谓事实胜于雄辩，那不妨就让我们实打实用数据说话，来证实或者证伪一番我的旧有观念是否正确，同时也为大家提供一个行之有效的分析思路。

本次分析我会依据一个全新的分类标准，将基金属性归纳为被动型、半自动型和主动型三类，其中被动型对应单纯跟踪指数的指基（不含指数增强型及量化指基），半自动型对应所有采用量化方式运作的股基、混基及指基，主动型则对应纯人为操作的股基及混基，以期让大家看清不同运作方式下各自的优缺点以及其适用方向。

震荡行情下谁堪为定投利器

首先选定我们用作分析对象的样本，具体产生方式为：被动型和半自动型均选择近三年定投同类排行居首位的基，因半自动型排行首位的基恰好为混基，与主动型定投排行筛选结果重合，为此主动型我们就选定了近一年定投排行的榜首基，具体筛选结果如下：

被动型：

半自动型：

主动型：

接下来截取一段极端的震荡行情时段，通过沪指的周K线不难发现在今年3月18日至9月30日半年多的时间周期内沪指维持在2800-3000之间200点的窄小区间内反复震荡，所以我们选取这一时间段进行观察。补充说明一点，由于选取的指基和混基申购费率存在差异，我们在分析收益时也将这个因素考虑进去，对比样本基的各自表现如下：

被动型：

半自动型：

主动型：

对比结果清晰可见，主动型以12.55%的收益率摘得震荡行情下最佳赚钱利器的桂冠，半自动型以11.17%的收益率紧随其后，赚钱能力同样不容小视，而被动型4.96%的收益率真的被甩开好几条街了吧。实话实说，在没做这个对比之前我曾一度认为量化基在震荡行情中的表现可能更好，不过虽然比不过主动型基，但比起单纯的指基优势还是相当明显的，这也足以回应那些质疑量化业绩表现的说法了，只要确定当下震荡行情大趋势不变，就完全没必要去做重指数而轻量化的策略调整，焉知不是在做丢了西瓜捡了芝麻的傻事。