计算机互联网主题基金值得关注

在去年12月19日的投基导航专栏中，笔者提到一个在2016年非常奏效的主题基金投资方法。大致思路是熊市通过基本面 分析寻找投资机会，震荡市通过舆情选基更为可靠，而乐观环境下寻找低估主题的策略更有效。在1月16日、2月27日和3月13日的专栏中笔者利用舆情选基 的方法所选择的环保、军工、 一带一路 主题基金在随后的行情中均出现了超额收益的迹象，其中环保主题最为明显，以收盘价计算，1月16日至3月24日， 环保主题指数涨幅15.51%，而同期上证指数涨幅为5.35%。 一带一路 指数在3月13日至3月24日涨幅达 5.35%，同期上证指数涨幅1%。唯一比较遗憾的是军工指数在1500点上方军工指数并没有顶住此前套牢盘的抛压，但可喜的是在3月 24日以后的大盘调整中，军工主题表现出了极好的抗跌性。

不过用 花无百日红 来形容主题投资再合适不过，环保主题的舆情爆发集中在2016年的11月和12月，截至3月底，该组信息的传播和发酵也已 历经了3到4个月的时间，虽然无法准确预知反转的准确时间，但从3月27日以来，大盘调整中环保主题指数偶尔成为日内领跌主题的情况看，显然情况并不乐 观。至于军工和 一带一路 主题，由于舆情爆发的时间相对较近，仍然有继续观察的价值。

以上并不是本期专栏的重点，本期的重点是连涨以后，市场是否已经进入了一个相对乐观的状态，换句话说是否已经可以考虑轮动策略了。在去年9月 27日发表的投机导航专栏中，提到了金牛理财当时在做的一项主题指数基金分类的工作，在该项工作中将主题基金根据投资主题的差异分为38个细分类别，然后 计算各类别的平均收益，并以此发掘超跌的主题。由于当时市场处在乐观的环境中，9月到11月以此方法陆续筛选出来的 一带一路 、国企改革等主题在后续的 行情中均有出色的表现。利用同样的方法，笔者以3月24日数据为基准，将38类主题指数基金的近一年业绩进行排序发现，排位最末的6个基金类型分别是传媒 指数基金（38/38），计算机指数基金（37/38），互联网金融指数基金（36/38），文体休闲指数基金（35/38），互联网指数基金（34 /38），农业指数基金（33/38）。而在最近一个月的排名数据中，计算机指数基金和互联网指数基金的排名已经上升到第10和第12的位置，其他四个类 别尽管仍未进入领先梯队，但是也已经摆脱了垫底的位置。(来源:南^方^财^富^网)