一季度股基业绩明显分化 消费类基金独占鳌头

2017年3月份，根据银河证券一级分类，股票基金（含指数基金）净值上涨0.26%，混合基金上涨0.69%，债券基金上涨0.02%，货币市场基金上涨0.31%，QDII基金上涨1.19%，其他基金（黄金ETF）下跌1.46%。

今年以来，股票基金（含指数基金）净值上涨3.41%，混合基金上涨2.17%，债券基金上涨0.21%，货币市场基金上涨0.81%，QDII基金上涨5.85%，其他基金（黄金ETF）上涨4.85%

消费类基金独占鳌头

按照银河证券三级分类体系，3月份，标准指数型股票基金净值下跌0.20%，增强指数型股票基金上涨0.12%，标准股票型基金上涨1.16%，行业股票型基金上涨1.57%。从投资主题来看，食品饮料、医药和消费等行业主题基金涨幅领先，金融地产、钢铁和传媒等主题基金表现相对落后。今年以来，军工、金融地产和资源等行业主题都曾有所轮动，唯有消费强者恒强，自去年下半年以来，是市场追逐的确定性板块。

在3月份的震荡行情中，基金业绩急剧分化，重仓消费板块的基金业绩独占鳌头，量化基金业绩垫底。在纳入统计的175只主动股票基金中，有15只基金月度净值涨幅在5%以上，其中，上投摩根大盘蓝筹股票月度净值上涨10.77%，排名第一，其重仓股以消费和医药为主。排名前十的基金基本上都是重仓消费行业的基金。业绩排名后10名的基金，月度净值跌幅均在2%以上，其中有6只是量化选股基金。

3月份，主动管理的股票基金整体业绩跑赢了沪深300指数和中证500指数等主要指数。自去年10月以来，直到今年1月份的四个月时间里，市场二八分化的格局非常显著，大盘权重稳中走高，中小盘遭遇持续大幅的调整，主动基金鲜明的成长风格，这段时间显著跑输市场指数，虽然大盘指数持续创新高，但是相当一部分主动股票基金遭遇10%左右的下跌调整。2月份，情况有所好转，随着中小盘成长股行情的回暖，主动股基扭转之前跌跌不休的颓势。在3月份的震荡行情中，基金抓住结构性和个股机会，业绩显著好于市场的整体表现。今年以来股基的平均业绩与市场指数表现基本相当。

今年1季度，沪港深基金业绩表现较好，受益于香港股市行情，恒生指数和恒生国企指数涨幅近10%。在纳入统计的175只主动股票基金中，有10只基金在基金名称中明确投资沪港深三地，排名第1的嘉实沪港深精选股票今年以来业绩上涨16.91%。

基金管理人的整体业绩表现来看，3月份，东方证券资管、上投摩根、国泰、诺德、景顺长城、富国和易方达等基金管理人月度业绩表现较好。今年以来，东方证券资管、景顺长城、国泰、上投摩根、汇丰晋信、前海开源、易方达、南方、天弘、华泰柏瑞和华夏基金管理人业绩表现较好。

股票基金工具化的特征愈加清晰。新的基金运作办理办法实施之后，2015年一大批股票投资比例为60%-95%的股票基金转为混合基金，目前股票基金的主体是指数基金，无论是规模还是数量上都远胜于主动股票基金。而新的主动股票基金，除了股票仓位严格限制在80%-95%的范围，几乎没有择时调整的空间，在投资方向和主题上也非常鲜明，工具化特征显著。遗憾的是，在低迷的股市行情中，股票基金的受认可度较低，其发行数量和募集规模远不如混合灵活配置基金。(来源:南^方^财^富^网)