广发基金：港股优于美股

今年以来，海外市场表现明显好于A股，QDII基金业绩也因此全面领先A股基金。根据银河证券基金研究中心统计数据，截至5月15日，QDII基金今年以来平均收益率为7.68%，而A股股票基金今年以来平均业绩为-0.46%。

对于港股、美股、A股三个主要市场的投资机会，广发基金资产配置部陆靖昶认为，港股的估值水平偏低，较美股的性价比更高，而A股未来一段时间将仍以结构性机会为主，消费板块或仍将继续占优。

港股具有持续配置价值

QDII基金是今年以来表现最好的基金类别，这其中配置美股和港股的基金表现尤为突出。Wind数据显示，截至5月18日，今年以来平均收益在10%以上。如广发全球精癣广发纳斯达克100指数、广发沪港深等基金，今年以来收益均超过12%。

对于美股，陆靖昶认为，在就业、通胀均符合目标的情况下，美联储6月加息概率较大，但较强的加息预期并不意味着美国经济能持续强势复苏。美国一季度实际GDP年化环比仅为0.7%，即使考虑季节性的因素影响，仍部分说明美国实际经济状况低于市场前期预期。而目前指数仍在高位震荡，估值为17倍，单论估值仍然偏贵。因此，尽管美股一季度盈利较好，但结束了 特朗普行情 的乐观预期后，市场走强的持续性有待验证。

相较而言，陆靖昶认为配置港股性价比更高。他认为，港股全年上涨的逻辑为低估值、盈利增长稳舰资金南下。今年以来恒指收益已超10%，明显高于A股，而在目前高收益资产稀缺的情况下，港股作为可能提供潜在高收益的资产，估值水平相对偏低，具有持续的配置价值。

此外，港股还有来自全球资金的支持。上周EPFR统计显示，全球资金继续流入中国股票型基金，且规模明显扩大，达到9.6亿美元，较前一周的4.7亿美元翻了一番。同时，资金也在继续流入中国香港市场，且规模扩大为1.5亿美元。(来源:南^方^财^富^网)