养老型基金或采取FOF模式

近日，《养老型公开募集证券投资基金指引（试行）》（以下简称《指引》）正式发布，从产品定义、投资策略、基金运作方式等方面，对养老型基金作了逐一规范和指导。业内人士指出，全新的公募基金品种——养老型基金有望诞生。

规范养老金投资市场

相关统计显示，按照2014年－2016年底各基金公司规模测算，有36家大中型基金公司满足《指引》中 3年非货币基金平均规模超过300亿元 的规定。由于目前各基金公司规模普遍高于2014年，按照2015年－2017年测算，满足该项规定的基金公司有40到50家。那么，为何管理层现在要提出《指引》？

国泰基金相关负责人：养老型基金的即将推出并非偶然，而是国内人口老龄化日趋严重，投资者对养老理财需求迫切背景下的必然选择。监管层发布《指引》，旨在规范养老金投资市场，让投资者真正买到合适的产品。

济安金信副总经理王群航：社会迈入老龄化阶段，《指引》的出台对社会发展必要而及时。过去市场上有过养老概念的公募产品，如生命周期基金、二级债基、大量不超过30%持股仓位的混合型基金等，这些都是对养老型公募产品的宝贵探索。针对养老型基金出台《指引》，并上升为定型化产品，可以促进养老型公募基金市场形成，同时引导其更规范运作管理，更利于保护投资者利益。

值得一提的是，鉴于养老资金的特殊性，市场就其对应基金品种的投资模式十分关注。根据《指引》，养老型基金应采用包括目标日期策略、目标风险策略及证监会认可的其他策略。

申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明：《指引》秉承稳健投资原则，确保养老金稳步增长；百姓的养命钱对安全性要求比较高，《指引》的总原则倾向于让本身资产规模较大，有较丰富的管理经验，风格比较稳健，更讲究中长线配置的基金成为管理人。

据济安金信基金评价中心统计，截至5月18日，符合《指引》中的产品定义，且包含 养老 字样的存量基金共12只（另有10只包含 养老 字样，以相关产业或概念为主题投资的基金，不纳入统计），一季度末合计管理规模125.62亿元。(来源:南^方^财^富^网)