通过评级就可以了解不同基金的风险

昨天说到了贝塔系数，贝塔系数1.1倍，那么基金的波动就是市场波动的1.1倍，涨的时候更快，跌的时候也会更快。所以我们在市场底部的时候，往往会找一个贝塔系数高的基金来定投，一旦市场开始上涨，这个基金就会跑得很快。而到了市场顶点的时候，要换成个贝塔系数低的基金，这样保证市场跌的时候，基金会比较抗跌。

第三个指标叫做R平方，他是衡量基金业绩的变化在多大程度上可以由基准指数的变动来解释。一般取值都是0-100，如果是100，那么就是说基金的业绩，完全是由市场引起的。市场好他就好，市场差他也不赚钱，如果R平方是60，那么业绩回报大概60%是由市场引起的，R平方越低，说明他跟市场的关系越小。他可以搭配阿尔法系数和贝塔系数一起用，R平方越高，两个系数的准确性也会越高。

第四个指标叫做标准差，反应基金回报的波动幅度，比如大家是不是经常看到销售网站忽悠，看上了一只涨的很好地基金，但买进去之后就发现他的业绩开始变差。不但不涨了反而开始跌。这就是因为所选基金的波动幅度太大，没有稳定表现。衡量基金波动的稳定程度的指标就是标准差，他是基金每个月的收益率相对于平均月收益率偏差幅度的大小，基金每月收益波动越大，他的标准差也就越大。比如一个基金的标准差是20%，这就表明，这只基金净值在一年内可能上涨20%，也可能下跌20%。所以买基金的时候您要看好了，如果两只基金最近一年的收益率差不太多，那么一定要选择一只标准差小的。

以上说的这些，夏普比率，阿尔法系数，贝塔系数，R平方，标准差，这些指标在晨星的基金评级网站上都有，找到你想要的基金页面，就在下面的风险评估和风险统计里。我们找三只基金给大家举例讲一下，都是五星好基。一只是汇丰晋信大盘，另外一只是银华中小盘精选，还有一只是上面提到的国泰估值优势。先看夏普比率，我们说了夏普比率越高越好，说明回报高于风险，汇丰晋信大盘是最高的，3年达到1.31，其次是国泰估值优势达到1.15，第三是银华中小盘精选达到1.09。但是如果放在五年的区间，排名反过来了，银华中小盘最高，其次是国泰估值优势，最后是汇丰大盘晋信，所以三只都是好基金，其中银华中小盘综合表现最高。

然后是阿尔法系数，阿尔法系数是超额收益，也是越大越好，国泰估值优势最大，达到27，汇丰晋信大盘是23，银华中小盘是21，显然国泰估值优势的基金经理选股能力更强，超额收益更多。再看贝塔系数，也就是基金到底随不随市场波动，汇丰晋信大盘，他持有的权重股比较多，所以他的贝塔系数就是1，基本随市场波动，而银华中小盘是0.81，对于市场波动已经弱化了很多，国泰估值优势贝塔系数是0.75，跟随市场的波动性就更差了。也就是说，如果股市一直不涨，最有可能走出独立行情的是国泰估值优势。