都说余额宝货币基金好、安全，那么它就没有缺点吗？

货币基金的优点很明显，安全和强流动性，特别是与第三方支付机构合作的货币基金，存在1万块钱额度的快速赎回。但其缺点也很明显，收益偏低，不适合大资金长期理财，即不能作为主要的投资工具。
货币基金跟其他基金在赎回流程上大致一样，存在份额确认过程，一般要一个营业日。但是自2013年6月份以后，天弘余额宝货币市场基金与支付宝合作，推出了余额宝，即存在第三方垫资行为，以致货币基金从默默无闻的后台推向前台，被大众所熟知。
而货币基金的运行模式从本质上并没有改变，主要投资标的仍然是短期货币工具，所产生的收益也跟随货币市场利率。那么人们为什么看好余额宝之类的货币基金呢？主要还是在于第三方的垫资行为，可以进行快速赎回，感觉跟银行活期一样。
但那只是感觉罢了，两者存在本质的区别，不管是风险还是收益。而货币基金仍然是不能快速赎回之前的货币基金，也因此证监会与央行联合发布新规，明确互联网货币基金T+0赎回取现单日最高1万元，2018年7月1日开始实施，且规定只有商业银行能垫资。
监管层的做法主要是为了进一步规避货币基金的流动性风险，而主要体现在垫资方面。基金都存在一个赎回过程，比如存在基金份额确认（通常为一个营业日），而确认之前是存在收益的，商业银行进行垫资该收益归垫资方所有（应该在销售费用方面还计提一定的佣金，要不商业银行会直接购买货币基金）。
例如今天（营业日）下午3点之前从余额宝里转出钱来，该钱先由商业银行垫付给用户，同时进行基金份额赎回。应当在明天确认基金份额，钱到账，那么当天的收益就归商业银行所有。如下午3点之后赎回，应当在后日确定进行份额，那么今天明天收益归商业银行所有。
也就是说，如果你购买的资金不多，且购买的不是以第三方支付平台合作的货币基金（有1万额度的快速赎回），那么对自身的流动性而言跟其他的基金是一致的，都可以随时变现。
而之所以我们觉得它好，主要是因为其安全，投资对象主要为短期货币工具。但是对于不熟悉理财产品投资对象（比如何为短期货币工具？）的人来说，它的优势并不在这里，因为不会追究投向哪里。那么它的优势主要体现在1万额度的快速赎回上，可以直接用于消费支付、理财和变现。
或者换句话说吧，人们相信余额宝并不是货币基金具体的安全和强流动性（不会追究钱到底流向哪里，毕竟货币基金的出现远远早于余额宝的出现），而是相信支付宝这一品牌（属于品牌效应）。支付宝蚂蚁财富上销售的产品往往抢购一空，而同一类型的理财产品放到别的平台却无人问津，然而产品的风险和收益大致是一样的。
那么他的缺点就在于品牌效应被过度放大，也就忽视了余额宝相应的收益。余额宝在货币基金中属于中下水平，主要原因是规模不稳定，比如规模快速上涨或是下降，以致该基金不得不选择保守策略，保持较大的现金比例，持仓比例较低收益也较低。
而货币基金总体收益跟随货币市场工具利率变化而变化，比如上海银行间同业拆放利率（Shibor）或国债逆回购利率上涨则上涨，下跌则下跌。