2022年下半年基建还有行情吗

今日券商研报精选内容摘要如下——

看好“建筑+”龙头成长性与价值品种估值修复“建筑+”龙头中长期成长维度下，布局“新能源”、“化工”产业的企业逐步进入业绩兑现期，业绩有望高增长，此外，装配式建筑景气度有望回升，相关股票：中国电建、鸿路钢构、森特股份、江河集团，关注粤水电等。

价值品种估值修复维度下，地方国企龙头有望享受区域性基建高景气，经营效率提升带来的利润弹性已初步显现，中长期兼具稳健增长与报表质量改善机会，相关股票：山东路桥、四川路桥等；

央企市占率提升支撑营收持续增长，ROE 仍具备明显的向上弹性，随着央企利润释放能力和意愿不断加强，亦具备较强的估值修复的弹性，相关股票中国建筑、中国交建等。

据悉，粤水电公司2022 年第一季度实现营业收入33.03 亿元，同比下降5.31%；实现归母净利润0.47 亿元，同比下降4.55%，扣非后归母净利润0.50 亿元，同比增长2.77%。

公司2022 年第一季度新签工程施工项目26.65 亿元，同比增长103.71%。

公司2022 年第一季度实现营业收入33.03 亿元，同比下降5.31%。我们判断主要系由于疫情影响，部分项目施工进度放缓及收入确认受到影响。

公司2022 年第一季度实现综合毛利率10.90%，同比上升2.49 个百分点，实现净利率1.62%，同比上升0.07 个百分点，净利率增幅小于毛利率，主要是由于期间费用率上升所致。

公司2022 年第一季度冲回资产+信用减值损失0.38 亿元，占营收的比重为1.14%，同比多冲回0.04 亿元。公司2022 年第一季度每股经营现金流净额为-0.24 元，同比少流出0.46 元。