新股嘉戎技术301148投资价值及行情分析

嘉戎技术（301148）发行价格38.39元，发行市盈率34.88倍，行业市盈率22.19倍。

公司简介

公司是一家以膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发制造与应用技术为核 心，为客户提供高浓度污废水处理及清洁生产综合解决方案的我国高新技术企 业。基于自身多年的应用实践经验、技术研发创新和对国内污废水特性的深度理 解，公司现已掌握模块化膜分离装备制造技术、高性能膜组件制造技术、垃圾渗 滤液膜处理技术、工业废水深度处理与趋零排放处理技术等核心技术，通过“模 块化”的生产方式、“工程装备化”的交付方式，“高浓度污废水治理服务化” 的服务方式，结合数据采集系统、远程控制系统等数字化和信息 化手段，开发出广泛应用于垃圾渗滤液处理、工业废水处理与回用、工业过程分 离等领域的膜技术系列产品，以满足高浓度污废水稳定达标排放、无害化处理及 工业过程高效分离日益增长的市场需求。公司立足于膜分离应用工艺及装备开发，深耕高性能膜组件及标准化膜分离 装备的研发、制造和技术应用，并以点带面，向上游拓展，建立具有自主知识产 权的膜组件研发、生产、制造工艺;向下游延伸，为客户提供具有高技术附加值 的污废水治理服务。从而建立膜应用全产业链，为环保工程商、投资运营商、公 共事业管理单位及工业企业等客户，提供膜分离技术应用的综合解决方案，协助 客户实现环境保护、资源节约、循环经济与可持续发展。

行业前景

膜技术与传统分离工艺相比，具有能耗低、效率高、工艺流程短等优势。本世纪初正式从实验室走向实际应用，经过十余年的发展，膜技术已经被广泛应用在垃圾渗滤液处理、工业废水处理等高浓度污废水处理领域中。

根据《中国水处理行业可持续发展战略研究报告》数据，最近 20 年以来，全球膜工业总产值复合增长率达 10%;而据 GEP Research《膜与水处理行业发展研究报告（2018）》数据显示，2015-2017 年，全球膜行业年均复合增长率达 18%。

我国膜产业虽起步较晚，但受益于支持和市场需求增加，近几年发展速 度已超越其它我国。在科技部制定的《“十三五”材料领域科技创新专项规划》 中，规划了高性能分离膜技术，将重要研究水处理膜、特种分离膜等材料及其规 模化生产、工程化应用技术与成套装备，制膜原材料的国产化和膜组器技术，国内膜分离技术相关产业迎来了持续发展的机会。根据锐观咨询相关数据，2009 年中国膜产业总产值仅为 227 亿元，截止至 2019 年中国膜产业总产值增长至 2，773 亿元左右，期间复合增长率达 30%，预计未来有望继续保持两位数以上的 增速。

随着城市化进程的加快和人民生活水平的提高，城市生活垃圾的产生量日益 增加，由此带来的垃圾渗滤液问题也日趋严峻。在垃圾渗滤液处理领域，市场规 模将不断扩大。根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到 2020 年底，直辖市、计划单列市、省会城市生活垃圾的无害化处理率需达到 100%;其他城市生活垃圾无害化处理率需达到 95%以上，县城垃圾无害化处理率达到 80%以上，建制镇垃圾无害化处理率达到 70%以上。根据住建部 2019 年《城乡建设统计年鉴》显示，至 2019 年，城市生活卫生 填埋场有 652 座，年处理量为 10，948.03 万吨，占生活垃圾无害化处理总量的 45.59%;垃圾焚烧发电厂有 390 座，年焚烧处理量为 12，174.17 万吨，占生活垃 圾无害化处理总量的 50.70%。与 2018 年相比，全国垃圾处理总量呈上升趋势。