为什么银行的估值水平不高？

很多人有疑问，银行是国内最赚钱的行业之一，银行工作人员都被称为“金领”，银行高管的收入更是让人羡慕，但是为什么银行股的股价却一直不高呢？

市场给一个行业估值，很重要的一个考量标准是成长性，银行业虽然很赚钱，但是市场普遍认为银行业的成长空间不大。

举个例子，像是互联网企业，虽然他现在的规模很小，盈利水平也不高，但是市场认为它的成长性好，未来的盈利空间增长潜力足，那么市场可能给出30倍PE，甚至50倍PE。

反观银行股，虽然现在盘子很大，但是几个人会认为银行的收益能够每年翻番？说句不好听的，还有很多人认为银行坏账率太高，收益可能不升反降。因此，市场不相信银行的增长潜力，因此给出的估值就很可怜。

体现在真实的交易场景，近十年来银行业PB有几次中枢下移，在2018年下半年触到0.85倍的低位。甚至于到了2020年初，因为疫情原因，银行业的PB下降到0.7倍。

除了上述原因，银行股的规模太大也是其估值水平不高的原因之一。很少有人选择炒作银行股，绝大多数人也没有这个能力。因此，银行股走势稳定，很难出现被高估的情况。