新股可靠股份301009申购价值分析

可靠股份今日申购，申购代码：301009，发行价格：12.54元/股，单一账户申购上限17，000股，顶格申购需配市值17万元。

主营业务

公司自2001年成立以来，始终专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，公司的主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品和口罩。

公司自设立以来，主营业务未发生变化。公司采用“ODM+自主品牌双轮驱动”的发展模式，产品畅销国内外市场。

新股亮点

公司拥有完备的产品设计开发体系，拥有行业内首家获批的省级企业研究院，具有研发优势。公司目前具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺，在行业中处于领先地位，并取得了一系列研发成果。目前，公司共取得专利技术239项，其中发明专利39项。此外，公司还与行业内领先的科研机构建立了广泛的合作研发关系。公司与中国制浆造纸研究院有限公司签订了战略合作协议，并长期与嘉兴学院、浙江工业大学、天津工业大学等国内卫生用品行业顶尖院校展开科研合作，专门进行一次性卫生用品及关键材料的开发和研究工作。

公司不断对生产设备进行升级，使生产管理的效率大幅提升，具有规模化生产和先进制造优势。通一次性卫生用品生产设备运行速度快，同时由于产品与皮肤接触，对生产环境的洁净程度要求很高。近年来，公司不断向国际一流工厂学习精细化管理办法，提高精益生产的水平，对生产环境和生产制造环节持续加强过程管控，保证“人、机、物、料”的规范化管理，使得生产车间环境和卫生达标，生产秩序稳定，有效保证了生产的顺利进行。公司生产设备一般为通用生产线，同一条生产线可以满足多种产品类别和型号的生产，可以通过灵活设置生产计划达到柔性生产的目的，进而满足不同客户的需求，保证供货的充足性和及时性。

公司在线上电子商务、线下新型零售渠道等领域取得了较大的成功，尤其是在电子商务领域，具有新型营销渠道优势。在线上销售渠道，公司从阿里巴巴等知名互联网企业引进资深市场营销和电子商务运营人士，并通过多年的市场探索和实践，逐渐打造了一支年富力强、经验丰富的销售和运营团队。在线下销售渠道，公司针对自主品牌成人失禁用品使用场景的特点，积极开拓特渠及新零售等领域，公司与华东医药、光大养老、陕西国药、国药华鸿等大型医药流通公司建立战略合作关系，并充分利用合作伙伴在医院、养老院及各连锁药房的影响力，推进公司成人失禁用品的普及和使用，增强公司品牌的覆盖率和影响力，为公司持续的发展探索新的增长点。

财务状况

业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为78，700.00万元、90，600.00万元、117，400.00万元、163，500.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为20.06%。归母净利润分别为4，185.74万元、5，968.18万元、8，745.09万元、21，400.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为50.37%。

结论

发行人主营一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，其主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品，跟半年前上市的豪悦护理差不多同类型，公司以代工为主，自己的品牌还在努力，赛道不错，去年业绩暴涨是因为口罩，小心今年下滑（业绩风险）的，短线给予70亿左右估值，无风建议保持关注。