打压券商股的凶手究竟是谁？

券商是牛市的棋手，可现在牛市棋手彻底歇菜，成为两市最熊的板块之一，从今年来看，券商指数下跌10.55%，上证综指上涨3.57%。

现在是机构抱团股的行情，没有机构抱团的个股板块，不管有没有投资价值，不管是不是被低估，股价一律不会上涨，即使偶尔出现上涨，也会被机构打压下来。

券商板块目前机构配置是很低的，像龙头券商中信证券一季度机构持股是6.63%，远低于前几个季度，作为机构抱团的东方财富机构持股比去年财报也出现大幅下滑，从17.46%跌到12.07%，持股机构从1207家下降到353家，其他中小券商机构持股度就更低了，有的基本上被机构清仓甩卖。

机构之所以甩卖券商，在于机构抱团的核心是大消费、家电、白酒、酱油、奶制品、新能源产业链、医美概念、部分医药股、疫苗个股等，对于金融等板块出现大量减持，就在于抄作业盛行，跟随头部基金炒作核心资产，也在于卖方机构不断为抱团核心资产站台助威。没有参与抱团的机构也不敢开辟新战场，避免出现净值下跌。

从基本面来看券商有一些政策性利空，那就是夯实中介机构责任，中介机构面临更多的监管，也面临更多的风险，一旦涉嫌IPO、再融资等造假上市，一方面会被重罚，另一方面需要承担连带责任。其次是券商再融资不断，让市场很失望，像中信证券一个配股方案，就带来股价大跌，三是证券业为过往的激进发展承受代价，那就是计提各种资产损失，带来业绩增速下滑，中信证券也计提了巨额资产减值损失。

市场股价涨跌就是一个筹码博弈，大量筹码被散户持有，机构持有很少，股价是不会上涨的，而大量筹码被机构持有，散户持有很少，股价就会上涨，证券板块要想大涨，需要低位筹码充分换手，散户离场，机构进场。