新股利元亨787499打新价值分析

利元亨（科创板），6月21日申购，申购代码787499。

公司简介

公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、 精密电子、安防、轨道交通等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。

行业和竞争

公司是国内锂电池制造装备行业领先企业之一，已与新能源科技、宁德时代、 比亚迪、力神、中航锂电、欣旺达等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。在电 芯检测环节，公司三层全自动热冷压化成容量测试机总体技术处于国际先进水平。2018 年和 2019 年，发行人电芯检测设备销售额占同类设备市场规模的比例大约 为 11.65%和 11.44%;2020 年，发行人电芯装配设备销售额占同类设备市场规模 的比例大约为 16.53%，市场占有率较高5。同时，公司是具备动力电池电芯装配、 电池模组组装及箱体 Pack 整线智能成套装备研发制造能力的少数厂商之一，其 中方形动力电池电芯装配线总体技术处于国际先进水平。

公司积极开拓汽车零部件、精密电子、安防、轨道交通等行业的优质客户， 提升在智能制造领域的行业地位。公司已经与爱信精机、Multimatic、凌云股份、富临精工、联想集团、西门子西伯乐斯、铁科院等下游行业知名企业建立了稳定 的合作关系。公司研发生产的汽车发动机总成零部件、汽车车身零部件、电脑主 机、感烟探测器、高铁板卡及组匣的全自动生产线均为业内知名企业量身定制， 帮助客户实现从人工或半自动到全自动的智能化改造，大大提高生产效率，在智 能制造领域取得了良好的口碑。公司研发生产的汽车车头辊轧件生产车间，涵盖 辊压成型、拉弯成型、激光切割、折边压花、包装等五大工艺，实现从原材料上 料、半成品周转、产成品包装出库的全自动生产，实现数据采集、多型号混产、 自动检测故障等信息化功能。设备已出口并应用至德国本土辊压件工厂，是国产 智能装备向发达国家进军的成功案例。

财务状况

预计公司 2021 年 1-6 月营业 收入为102，201.63万元至106，212.73万元，较上年同期增长103.40%至111.38%;预计归属于母公司普通股股东的净利润为 8，326.35 万元至 9，260.80 万元，较上年 同期增长 824.22%至 927.95%。

结论

公司营业收入和净利润规模持续稳健增长。 同时，ROE长期处于10以上，ROE和净利率都处于较高水平，毛利率维持业内高水平，综合盈利能力表现较好。

2020资产负债率为69.72% 近年来维持在平稳的区间，长期看资产负债率走低。

综合而言，公司业绩较为平稳，财务水平相对健康，估值也较低，建议申购。