游资集中现身“抱团”科创板沃尔德。上周最强黑马如何练就？

抛开股价谈价值都是耍流氓。沃尔德是家很不错的企业，其主要生产产品，说土点就是“金刚钻”，说专业就是超硬刀具和超硬材料。这些产品在汽车工业和消费电子工业有很广泛的运用。我们有时候说起德国那些可以传承数代的家族企业，大多数都是在这一类精密刀具上面发力，市场潜力也是有的。

但是现如今这家企业的市盈率已经突破163.88倍市盈率，而且你要关注下面的数据：

2016-2018年公司营收分别为1.75、2.33和2.62亿元，同比增长分别为33.6%、12.3%；2019Q1营收为0.58亿元，同比增8.14%；2016-2018年归母净利润分别为0.42、0.58、0.66亿元，同比增长分别为38.1%、14.0%；2019Q1归母净利为0.14亿元，同比增0.76%。

你发现没有，如果我们将企业看做一个运动的车轮，无论是营收还是净利润，这家企业都在下降。当然经历了上市，获得了资金这家企业短期的确获得了一个正能量的反馈。但是也要看到，其业绩增长是有限度的，而且这家“金刚钻”公司对于汽车消费和电子消费品的需求周期非常敏感。

我们不谈PMI最近几个月在荣枯之下，我们就看着两个行业。消费电子行业是我们传统的优势项目，可以说一般的消费电子配件和组装都在中国，但是由于摩擦和其他因素，如今的消费电子暂时遇到了天花板。我们可以参考另一家tob的企业，就是大族激光，

不要仅仅盯着一个企业的那些事件，比如欧洲研发中心，实际上企业和企业之间对于很多行业周期，存在大规模的信息交叉。

而另一方面，虽然新能源汽车蓬勃发展，但是汽车行业的需求量正在下降。不看宏观数据，吉利汽车发布上半年汽车销量为65.17万部，同比下降15%，而从宏观上看：据乘联会数据，2019年上半年国内汽车市场销售出现明显下降，上半年累计销量达995.4万辆，同比下降9.3%。

我们依然看好沃尔德，“没有金刚钻不揽瓷器活。”但在这个估值水平上，看淡这个企业，未来沃尔德的超硬刀具和材料一定能扩展很多新市场，但是一家企业一年卯足了劲多收三五斗，本身就是一件很辛苦的事。我们害怕的是沃尔德这类标的由于估值过高，而可能会让经营者失去创新创造动力，而转而趋向于套现享福。比如暴风科技，实际上当时十个涨停个人都认为极限了。当时还被很多人埋怨，因为其最终是36个涨停，让人错愕。然而之后就迎来了高管离职潮。接下来就是不停了讲故事维系股价。

所以，不希望好公司重演悲剧，市场还是应该合理的给予估值。特别是如今的中国十分需要像沃尔德这样讲工匠精神的精工企业。