如何判断股市的顶部和底部？他需要哪些条件？

如何判断股市的顶部和底部？他需要哪些条件？

第一、你得先判断这只个股的属性。

在A股里有两种形态的个股：贡献向上斜率的股票与贡献波动率的股票。

前者的主要投资群体是价值投资者；后者的主要参与者以周期型投资者为主。其实说的简单一点，就是价值股和周期股的区别！

2005年以来，A股指数年化收益率为11.9%，而以龙头行业各选1个龙头股构成的组合，年化收益率则是可以达到25.5%。而这些龙头行业里的龙头股，大部分就是A股里的价值股，占全A总市值的10%，是贡献向上斜率的代表公司。

而其余的90%股票则是周期性的形态，随市场的周期大幅震荡，长期复合收益率不明显。

价值股的特点非常明显，就是底部不断提高，股价不断创出历史新高，并且有贯穿牛熊的走势。但是周期则是随着牛熊周期而涨跌的，熊市跌至历史底部区域附近，而牛市涨到一个非常高的高度，周而复始。

那么对于价值股来说，如何判断他们的顶部和底部呢？

其实只能靠着10年平均市盈率和他们的业绩增速！

对于价值股来说，他们的市盈率普遍长期维持在20倍以下，并且业绩增速长期保持在10%左右，甚至以上。

所以当这两个指标发生了重大的变化，往往意味着下跌的开始，当这两个指标跌至了10年内的新低，往往表示的底部的出现。

就好比目前的贵州茅台市盈率TTM为33.12，而近十年里最低为8.83，平均值为24.27，所以当超越10年平均市盈率TT值越多的时候，往往意味着阶段位置风险越大的情况。

而对于周期股来说，判断起来就相对简单了。

第一、当市盈率跌至22倍左右甚至以下的时候，就可以视为超跌；

第二、当股价跌至净资产附近，或者净资产以下的时候，就是底部；

第三，可以用历史大级别熊市的底部区域股价作为参考，比如2005年的熊市大底附近股价，比如2008年大底附近的熊市股价，比如2012年熊市附近的股价等等。

而对于顶部，其实也一样，与上面三点作一个鲜明的对比就行。

但是有一点非常重要，无论是价值股，还是周期股，有效判断底部和顶部区域的关键在于个股的稳定和业绩的正收益。

就好比，一个常年考试在80分左右的学生，偶尔考试达到了100分那就是发挥超常，而突然考试跌至了不及格，那就是发挥失常，这很容易判断。

但是如果你一个不稳定的学生，时而考不及格，时而及格，总是忽上忽下，那么这样的学生就不容易去定义他的发挥失常还是超常了。

股市里也一样，所以，我们要选择优质股，绩优股作为判断的标准，坚决远离，抵制业绩不稳定，时盈是亏的垃圾股。这样你的判断数据才能够更有效，更有说服力。