如何判断一只股票价值被低估或高估？

判断一只股票价值是否被高估或者是否被低估的方法其实有很多种，大致可以通过，股价，通过周期，通过市盈率等数据，做一个综合的参考。

当这些指标形成的共鸣越多，那么判断的准确性就越高了。

第一个方法，市盈率！

一般来说，市盈率水平为：

<0：指该公司盈利为负（因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般软件显示为“-”）

0-13：即价值被低估；

14-20：即正常水平；

21-28：即价值被高估；

28+：反映股市出现投机性泡沫；

所以，如果一只个股的市盈率常年保持在14~20倍的正常水平，突然因为熊市或者其他利空因素导致市盈率跌至14倍以下，处于0~13倍的区域，那么就可以被认定为低估。

而因为牛市，或者其他利好、拉升，导致了市盈率大幅上升，达到了21~28倍，甚至更高的时候，那么就是高估。

这个现象就像一个常年维持在年级20~50名的好学生一样，突然有一次考试考砸了，变为了100名，那么这种偶尔现象就是发挥失常（低估）。而突然有一次考到了第一名，那么就是发挥超常（高估）。

但是这种偶然性不具备持续性，如果拉长周期，自然会回到一个正常水平，股票也是如此。

当然了，对于14-20：即正常水平的市盈率来说，并不是适合于所有的个股。

因为有些传统行业，比如银行、地产、建筑等，他们的未来发展空间是有限的，现象是可控的，所以导致市盈率会比一般行情低。

而对于潜能无限，有着巨大憧憬的新型行业，比如互联网、新能源、人工智能等，他们的市盈率就会校对较高。

这个时候，用传统的14-20倍正常市盈率数据去衡量高估和低估就会出现失调。而我们则需要用另一个方法，那就是10年内的平均市盈率。

十年内的平均市盈率运用方法：就拿一只人工智能里的龙头个股海康威视作为例子！

人工智能是未来发展迅速，想象力无限大的行业和风口板块。所以14-20倍的正常水平市盈率参数可能无法确切的反应个股的价值，那么这个时候，我们同样可以利用10年平均市盈率的方式进行分析。

数据显示，海康威视的10年平均市盈率为30.02倍左右，说明30倍的市盈率是十年内的正常区域中线。那么大幅超过此市盈率即为高估，大幅低于这个界限则是为低估。

在2013年的时候，海康威视的市盈率达到了45.48倍左右，高于10年平均市盈率30倍，股价也涨到了阶段性的高点；

在2015年的时候，海康威视的市盈率又一次达到了42.37倍左右，高于10年平均市盈率30倍，而股价也又一次涨到了阶段性的高点；

在2018年的时候，海康威视的市盈率达到历史高位46.85倍左右，高于10年平均市盈率30倍，股价再次出现阶段性的历史高位迹象。

所以，市盈率是判断一只个股低估还是高估的好方法，但是不同的个股，不同的行业，需要用不同的市盈率判断技巧，这个非常重要！！

第二个方法，市净率、净资产和股价的关系。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

市净率的计算方法是：市净率=（P/BV）即：每股市价（P）/每股净资产（bookvalue）

比如，在PE值都为20时，A公司的市净率为1，那么该公司净资产收益率在5%；

B公司的市净率为2，那么该公司净资产收益率为10%；

C公司的市净率为10，那么该公司的净资产收益率为50%！

在风险相同的前提下，资金收益率会趋同。从而导致不同行业的市净率不同。

虽然我们不好判断市净率多少合适，但可以通过行业的平均市净率和个股的平均市净率来进行分析：

当市净率超过行业平均值，甚至历史高位的时候，肯定不是买入的时机，被称之为高估。

如果股价跌至净资产下面，并且市净率低于行业平均市净率的时候，即为低估，类似于海通镇2018年年底的时候，股价跌至净资产之下，市净率跌破1.0倍。就是明显的低估征兆。

第三个方法，历史的熊市大底的股价位置！

这是一个既简单，又有效的方法，适合于大部分的个股。但是有几个注意事项;

1）个股的基本面不能发生变化；

2）个股必须在股市里上市10年以上，经历至少1-2轮完整的牛熊市；

3）区分周期股和价值股；

就好比券商这类的周期股，我们可以以2005年的熊市大底，2008年的熊市大底，以及2012年的熊市大底附近股价作为参考。

因为周期股的规律就是牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。所以，当股价跌至各大历史大底附近的时候，即为低估，涨到历史熊市高位附近的时候即为高估。

而对于价值股则不同，它们的业绩会有一个复合递增的情况，所以导致了底部会逐步提高。

但是者不妨碍我们利用历史熊市大底的经验进行判断。

我们可以通过一根支撑线连接2005年、2008年、甚至2012年的熊市大底区域股价，从而找到低估的股价区域。同样的我们也可以通过2007年2014年的牛市高位，找出相对的高度区域。

（注意，个股上市的时间越久，参与的熊牛周期越多，判断的有效性越强）

综合来看，判断个股的高估和低估方法其实很多种，很比较简单。但是难点在于是否能够耐心等待到低估的出现而买入，然后坚持持有到高点的估值爆发而卖出呢？

其实，大部分的老手不是技术上出了问题，而是行动上。没有良好的自律、耐心和大局观，就算知道了如何判断低估和高估也无法做到成功低买高卖。

股市里大部分的散户都无法接受慢慢变富的现实，可是不管做什么都不要急于要求回报，播种更收获本来就不是在同一个季节！所以，你的格局、你的心态、以及你的自律性才是能否HOLD住牛股的本质，才是胜利的关键！