“头肩顶”形态一旦出现，意味着什么？

在技术分析中，通常可以大致归纳为K线分析、技术指标分析、形态分析、成交量分析。其中股价走势形态分析（K线图表示）是最常用的一种方法，其直观、形象之特征深受投资者喜爱。但是也正因为直观形象，从而导致投资者用眼睛炒股，而不用大脑去探究图形组合背后的形成逻辑，从而在技术分析中“形似而神不似”。

在各种K线反转组合图形中，“头肩顶”是一种可靠性较强的K线组合，一旦形成，必将对股价走势形成重锤，其跌幅远超投资者预期，也远超技术分析本身所指向的跌幅。

何为“头肩顶”？

“头肩顶”一种常见的反转形态，即股价运行过程中，其K线连贯起来形状像一个人的头部和两个肩膀。

如上图所示，股价在上涨过程中遇到第一次阻力回落，形成左肩，随后股价走出诱多走势，股价再次上扬，但是上扬幅度不高，随后再次回落形成头部，最后股价下跌反弹构筑右肩，整个图形像一个人的头部和两个肩膀。

一个概念：左右肩低点的连线我们称之为颈线。颈线可以是水平状态，这是最标准的头肩顶。同样颈线可以向右上方倾斜，也可以向右下方倾斜，如果向右上方倾斜，很可能头肩顶构筑失败，向右下方倾斜和水平运行更有可能形成真正意义上的头肩顶。

理论跌幅：头肩顶一旦形成，理论上的跌幅是颈线到头部的垂直距离。

“头肩顶”形成的逻辑

“头肩顶”形成过程，实际上投资对该股票未来走势和执行预期的结果在K线图上的走势，具体来说，其形成过程如下。

一只股票在大幅下跌或者横盘走势之后，股票筹码趋于分散，套牢的投资者已经死心，没有进场的投资者觉得股性不活跃，随着时间的推移，股价虽然没有发生明显的变化，但是上市企业却在不断进步和发展。股票被市场低估的事实被主力资金发现，随后入场吸筹，反复拉抬打压，激活股性，股票逐渐脱离底部，形成新的上升趋势。

股票经历吸筹，洗筹，拉升之后，股价距离底部已经有了非常明显的涨幅，通常涨幅会有翻倍之多，甚至几倍的涨幅。这时主力资金开始考虑兑现利润，于是股价出现第一波掉头回落。

在回落过程中，由于股性激活，股票的粉丝增多，一直看好该股票的投资者无时不刻在寻觅上车的机会，看到股价回落，认为机会来临，进场买入导致股价再次上涨，主力资金顺势推高，但这时主力资理财序入资金很少了，市场的跟风资金和情绪导致股价无量上行。创新高之后散户投资者欢腾，认为新一轮上涨开启，但是主力资金可不这么认为，继续卖出筹码，股价回落形成头部。

当股价回到左肩附近，技术分析者再次入场，因为他们认为此处有支撑，还有一些一直看好但没有上车的投资者买入，导致股价再次上涨，但同样会受制于左肩和头部的压力回落，右肩形成。

最后股价跌破颈线反弹，确认“头肩顶”形成，股价一泻千里。

“头肩顶”分析要点

头肩顶的分析中，一定要结合成交量，市场的整个趋势和热度，综合判断，方可较为准确的判断是否最后形成真正意义上的头肩顶，具体如下：

1、一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。

2、如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。

3、成交量方面，左肩和头部的量比较大，右肩较少。

4、当颈线跌破时，不必成交量增加也能确认，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，期价会在成交量增加的情形下加速下跌。

5、跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（反抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。如果反抽回升有效突破颈线，则意味着头肩顶构造失败。

“头肩顶”的演化

1、头肩顶在构造过程中，如果颈线向右上方倾斜，同时成交量保持在整个头肩顶已形成雏形的部分的均量值上下，在右肩形成后的回落中不大幅下跌，也不有效击穿颈线位置，随后放量上攻创出新高，这时头肩底构筑失败，整个头肩顶形成中继形态。

2、头肩顶形成90%，但是在跌破颈线位置后反弹的过程中，成家量大幅增加，同时跌幅未达头肩顶理论上的度量幅度，这时最后跌破颈线的反抽实际上主力资金疯狂洗筹的动作，因为对于很多优质白马股和大盘蓝筹而言，其筹码的稳定性是比较强的，只有走出破位形态才能骗取筹码。

分析“头肩顶”注意事项

前面我们说过头肩顶有构筑失败案例，也有成功案例，那显然在使用分析头肩顶时，咱们不能机械记忆，既要注意成交量的变化，也要考虑大盘整体走势。以下是一些通用的原则需要注意。

1、头肩顶在小盘股和大盘蓝筹股中形成的概率较低，在中盘股中形成的概率最大。小盘股太容易被资金操控，其走势通常直上直下，很少形成复杂的头部形态，而大盘蓝筹则正好相反，头部形成是一个较为漫长的过程，大多数时间横行运行，演化成中继形态居多。

2、在强势市场中，头肩顶往往构造失败，因为在情绪高亢的市场，流动性的推动会无视阻力和支撑，横扫一切，这时投资者要更多的从趋势的角度分析个股的走势。

3、再次强调，头肩顶分析中，成家量的才是整个形态的灵魂，一定要记住左肩和头部量能较大，左肩量能一定小于头部和左肩，至于头部和左肩的成家量，并没有定式，即两者谁都有可能最高。

“头肩顶”的卖出技巧

显然头肩顶的卖出有四个位置，即头部，右肩和反抽颈线位置为卖出点。

卖点一：股价在左侧第一次出现调整，我们不能确定走势就此反转，因为趋势表现上仍旧的完美的上升趋势，在头部的形成过程中，随着股价的升高，成交量反而缩小，这时我们考虑很可能诱多走势，我们在K线上捕捉到反转K线时，选择为第一卖点，卖出三分之一持仓。

卖点二：股价反弹至前高点或未到前高点时受阻反转向下（即右肩的形成时），为卖出的第二时机，这时可以确认头部压力。

卖点三：股价跌破头肩顶的颈线时，为卖出的第三时机，这时我们认为头肩顶完成80%，只差最后一步确认成立，这时选择清仓或者留四分之一仓位。

卖点四：股价跌破颈线后，反抽受颈线压制再次下跌，为卖出的第四时机，头肩顶确定无疑，选择离场。

总之：头肩顶的分析和使用要结合个股、盘面、趋势、成家量以及投资的个人经验，综合考虑，灵活运用才不会被主力资金愚弄！