A股纳入MSCI权重翻倍:10股新纳入 百亿增量外资进场

北京时间8月14日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。

另外，还有10只A股将以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%，这与该公司在2017年6月公布的相关指数纳A方案大致吻合。

此前，2017年6月21日，MSCI宣布，从2018年6月开始，将基于5%的纳入因子，分两步把中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数：第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施；第二步在2018年8月季度指数评审时实施。

同时，MSCI公布了季度的指数检讨结果，上述调整将于8月31日收盘后正式生效。

关于这份新鲜出炉的声明和你所需要知道的内容，上证报小编为你整理了如下六大核心问题。

一、此次调整了哪些成份股？

此前，MSCI在北京时间5月15日凌晨公布了首次纳入MSCI新兴市场指数的234只A股名单，随后，在剔除部分停牌个股后，最终在5月31日收盘后正式纳入MSCI新兴市场指数的A股共有226只。

在刚刚发布的指数季度检讨结果显示，此次，MSCI中国指数将新加入10只成份股，至此总数增至236个。

这十个股票分别是：

与此同时此次，MSCI中国全股票指数将新加入13只成份股，

MSCI中国国际指数也将纳入9只成份股。

此外，中兴通讯(16.300,0.91,5.91%)、中华企业(4.960,0.09,1.85%)、扬农化工(51.170,0.00,0.00%)、风华高科(17.380,0.48,2.84%)（维权）、通策医疗(55.590,0.57,1.04%)等5只A股新加入 MSCI 中国A股在岸指数，春兴精工(5.070,0.04,0.80%)、登海种业(6.800,-0.02,-0.29%)、康盛股份(3.260,-0.03,-0.91%)等3只A股遭剔除。

MSCI还表示，如果在相关成份股调整生效日之前仍处于停牌状态，将被剔除出相关MSCIA股指数。

二、将带来多少资金？

被纳入MSCI能给A股带来多少增量资金，首先得了解一下MSCI的行业地位。

MSCI 是美国著名的指数编制公司，目前是全球影响力最大的指数提供商之一，超过90%的美国和亚洲机构投资者的国际投资部分是以MSCI 系列指数为基准的，是全球投资组合经理中最多采用的投资标，也是许多全球性的被动型基金追踪的对象。

截至2017年12月底，目前国际市场跟踪MSCI指数的总资金量规模达13.9万亿美元按照6.8629的汇率计，约等于95万亿元人民币，约等于1.7个A股市场（以8月13日约等于55万亿的总市值计）。

据MSCI董事总经理、亚太区研究部主管谢征傧测算，5%的初始纳入因子预期将为A股市场带来约220亿美元的资金流入。

也就是说，按照MSCI纳入A股的方案，每一次以2.5%因子的纳入，将给A股市场带来110亿美元左右的资金流入。同样按6.8629的汇率计，约为755亿元人民币。

不过，跟踪MSCI的资金还分主动型和被动型。

谢征傧此前在接受上证报记者采访时曾表示，若是被动追踪MSCI新兴市场指数的海外基金，按照国际惯例，预计会在指数调整生效当日一次性调仓，因为被动资金更关注的是如何精确地复制指数来达到最低的跟踪误差。

而追踪MSCI指数的主动型基金经理则会依据他们对市场状况、公司前景、股票估值等的判断和看法，来选择是否做出适当调整，这与被动资金的操作存在非常大的差异。

主动型的资金有的会提前布局，有的可能先观望一段时间。因此，也有不少分析人士认为，部分跟踪MSCI的主动型资金早在MSCI正式纳入A股之前就提早布局，故与此此次纳入因子的实施带来的资金量并不会如6月份那么可观。

据MSCI研究，在5%的初始纳入因子实施后，所有中资股将占MSCI新兴市场指数31.4%的权重。

假设A股获全额纳入，所有中资股将占MSCI新兴市场指数42%的权重。

（以MSCI于2018年5月进行的半年度指数调整中使用的数据来，来源：MSCI）