股票杠杆的存在究竟有什么好处？

股票杠杆没什么好处。能用杠杆把股票做好的人，少之又少，炒股用杠杆，心理压力会很大，杠杆越高，一个小波动就没了。2015年牛市时，老揭我身边很多朋友，包括我自己，都用杠杆了。

后来发生了股灾，我自己是把所赚的钱都亏完，把利润几乎回吐干净。所以从2015年至今，我再也没有用过杠杆。我有个朋友，用杠杆炒股，2015年你最高市值达到了2000万，但是股灾一来，他最后出来的资金只有100多万，太惨太惨了。

而且你要记住，你借钱炒股，这个钱最终是要还的，不仅仅有时间成本，还有资金成本，牛市里还好，大家都爽，目前这种熊市，心理压力是非常大的。而且你就算你要用杠杆，你要确保能100%这个股票赚钱，这种事有吗？没有。

芒格还举了两个列子：假如你有一个富有的叔叔，他没有孩子，他拥有一家巨大的企业且价值在不断增长。他要把这个公司传承给你，这就相当于有100%的确定机会，你肯定要去，难道你还要做别的事情？这就是很安全的杠杆，你对确定的机会要双倍下注。

看看那些多少年来在香港赛马中赚钱的人，每周赚10万元，他们有自己的公式，但他的下注不能太大，太大就会改变几率，那是事情运转的方式。当他们确信时就赌多一些，不确信时就赌少一些。很明显是这样，这个才是当前问题发生的一个最为关键的问题了。