券商在股指期货大开空头寸，然后选择在大盘技术性回调时间点给出卖出评级，这合规吗？

虽然并没有任何证券法规规定这样的做法是否合规，但是从道德层面来评判，很显然这有失市场的公平性，对于中小股民来说是极其不利的。就在本周五，中信证券和华泰证券分别给予了中国人保和中信建投两大金融妖股给予了看空的评级研报，而且就在看空研报发布的当天，大盘便出现了自去年10月份以来的最大跌幅，引发了市场对于两大券商的极大不满。
当然一般来讲，券商从自身利益角度出发，很少发布卖空研报，至于这一次发布卖空研报，一方面很有可能是高层的期盼，希望通过券商研报的行为来给市场降温，这从当天证券时报的头版评论：让看空研报成为常态就可以看出端倪。另一方面两份研报都是给予的次新金融股，我们都知道金融行业的趋同性比较强，而这两支涨幅较大的金融股在没有颠覆性的商业模式下，估值明显比其它同行业的金融股估值要高，给予卖出评级也是合理的。
同时中信证券曾经在3月初也表明过自己的观点，认为3月份大盘大概率会在2800-3200点区间宽幅震荡，或许是眼看大盘要突破3200点，怕自己打脸，在合适的时机给予卖空研报，当然也不排除有这种可能性。
只不过让人不解的是，透过股指期货的空头持仓来看，中信证券的空头持仓竟然高举首位，无论是空单持仓比例，还是空单持有量都是居首（如下图），这不得不引起市场的怀疑，本来中信证券作为大券商，资金庞大，通过持有股指空单来进行套期保值排在首位也可以理解，只不过研报发布的时机有点敏感，难道这份空头研报真的还别有用心。