券商自营重仓股浮出水面：一季度业绩或大超预期

随着2018年上市公司年报渐次披露，券商自营的重仓股也开始浮出水面。据Choice统计，截至4月2日，已有73只股票的十大流通股股东中出现了券商的身影。虽然不排除券商在2019年一季度已有加仓或减仓操作，但从中仍能一窥机构资金的偏好。

券商自营青睐公用事业和家电

从已披露的上市公司年报统计，券商扎堆6只个股。新农开发(5.870,-0.02,-0.34%)、光电股份(13.700,0.07,0.51%)、飞科电器(44.770,-0.01,-0.02%)、正海生物(55.490,0.24,0.43%)和飞荣达(44.050,-0.80,-1.78%)等个股的十大流通股股东中出现多家券商的身影。

新农开发年报新进十大流通股股东包括广发证券(16.810,0.51,3.13%)、华泰证券(23.320,0.90,4.01%)、中泰证券及光大证券(13.750,0.48,3.62%)。四大券商合计持股4632743股，占流通股比例为1.22%。

光电股份则被招商证券(18.490,0.64,3.59%)、安信证券及中信建投(26.770,0.06,0.22%)重仓；中泰证券、国都证券重仓飞科电器；飞荣达、正海生物的前十大流通股东名单中均有中国银河(13.900,1.26,9.97%)和国信证券(14.060,0.56,4.15%)的身影。

截至2018年12月31日，从持股市值排名来看，券商自营资金重仓的个股前十位分别是华电国际(4.440,0.02,0.45%)、深康佳A(5.570,-0.01,-0.18%)、宁沪高速(9.990,0.02,0.20%)、安琪酵母(28.370,0.77,2.79%)、佛山照明(6.260,0.05,0.81%)、鄂尔多斯(9.850,0.26,2.71%)、光电股份、嘉凯城(7.950,-0.03,-0.38%)、同仁堂(30.870,0.22,0.72%)和通策医疗(69.170,-0.13,-0.19%)。

从行业分布上看，上市公司十大流通股股东中的券商自营资金，持仓市值较高的是公用事业和家电，其次是交通运输、农林牧业、电子、房地产及医药生物。

业内人士表示，A股春节后这波行情对券商自营业绩有很大提振。随着市场活跃度不断提高，券商一季度业绩超预期的可能性较大，这在即将公布的券商一季报业绩上将见真章。

光大证券、国泰君安(20.960,0.67,3.30%)香港押中明星个股

2018年，各家券商权益自营业绩受市场大环境影响，普遍低迷。不过，弱市之下也有亮点，比如部分券商就持有了一些明星个股。

去年以来股价表现优异的药明康德(94.220,0.21,0.22%)，就得到光大证券的接连增持。截至2018年12月31日，光大证券已经位列药明康德第二大流通股东，持有2，393，167股，占该股流通股比例2.3%。

此外，在上市券商中，国泰君安的自营收入排名相对靠前，2018年实现自营收入57.49亿元。从已披露的部分上市公司年报看，国泰君安权益自营的特色是长期持股。其重仓上海机电(18.930,0.42,2.27%)，自2015年就位列十大股东。此外，国泰君安香港重仓市北高新(15.440,-0.46,-2.89%)B股。自2006年以来首次进入公司前十大股东以来，国泰君安香港就长期持有该股。截至2018年底，国泰君安香港持有市北高新B3337287股。

据已披露的上市公司2018年年报显示，银河证券重仓了9只股票。有多只股票为去年四季度增持，包括神州信息(13.940,0.02,0.14%)、飞荣达、正海生物、韶钢松山(5.980,0.09,1.53%)。在银河证券的重仓股中，通策医疗和神州信息也受到其他多家券商自营的青睐。

据上证报了解，这些银河证券去年下半年增持的股票，基本布局于市场底部区域。尽管去年投资收益不甚理想，不过自2019年初至今均走出了一波上涨行情，预计能为银河证券今年一季度自营收入增色不少。值得一提的是，银河证券自2018年三季度重仓银星能源(6.810,-0.21,-2.99%)，进入2019年，银星能源创下12个交易日内10个涨停的纪录，涨幅高达172%。

部分券商自营“踩雷”致浮亏

几家欢乐几家愁。另有一些大型券商自营业务则成为业绩“地雷”。

比如海通证券(15.980,1.45,9.98%)，其2018年投资收益及公允价值变动收益合计35.16 亿元，同比（100.36 亿元）减少65.20 亿元，减幅64.97%。在已披露的上市公司年报中，海通证券现身工业富联(16.080,0.07,0.44%)和重庆百货(38.660,-0.66,-1.68%)的十大流通股股东。

2018年6月，工业富联在A股上市。根据其2018年半年报、三季报和年报披露。工业富联上市之初，海通证券即持有500万股。上市首月，工业富联股价上涨13%。

海通证券在去年三季度加仓1750万股，合计持有2250万股。但去年三季度工业富联股价大幅下挫，海通证券四季度大幅减持该股。截至2018年12月31日，海通证券减持该股逾1000万股，持仓市值1.38亿元，占该股流通股比例1.06%。

此外，去年银河证券自营业务也惨遭滑铁卢。其相关业务实现营业收入0.63亿元，较2017年下降83.65%。银河证券在2018年年报中表示，由于持有定向增发的个股较多，而这些个股普遍表现不佳，公司权益类自营投资出现亏损。