四大信号引发悲观预期 说好的长期慢牛呢？

3200点之上，上证指数仅维持了4个交易日，市场上攻似乎开始乏力。

4月11日，受早间发布的CPI以及PPI数据影响，上证指数还是没站稳3200点，收盘跌1.60%，报3189.96点。

当前，市场在经历了快速大幅上涨之后，部分投资者仍沉浸在牛市的喜悦中，前期踏空和“后知后觉”的投资者积极入市，但也有部分投资者开始畏高出局。

接下来，市场到底怎么走，见顶还是慢牛的起点，是所有投资者都关注的问题。当前，市场分歧严重，值得注意的是，目前也出现了一些信号，表明这个市场可能见顶了。

信号1：

“88魔咒”下公募减仓

市场上，一直有一个“88魔咒”的传闻，即当股票型基金或偏股混合型基金的股票仓位达到88%或以上时，A股将会见顶回落。其实，在2月19日时，国金证券(11.270,0.07,0.63%)统计的公募股票型基金仓位就已达到了88.19%。

据国金证券4月1日-4月5日公募基金股票仓位测算周报显示，股票型基金仓位整体仓位达到89.39%，相比更早一周下降1.11%；偏股混合型基金仓位同样是下降了-1.13%。

数据来源：国金证券

因此，从上述数据来看，这一机构公募基金主力的减仓时间段（4月1日-4月5日）正是在上证指数站上3200点之际。

信号2：

超百亿“聪明资金”出逃

在不少人士看来，2019年初的这一轮牛市与被称为“聪明资金”的外资，尤其是北向资金，密不可分。

截至2019年3月底，北向资金持有A股市值为1.03万亿元，为历史上首次突破1万亿元，占A股流通市值的比例为2.28%，环比2月的2.24%，上升0.04个百分点。

但是，在经历了1月和2月超大幅度净流入，合计金额超千亿元，分别创下了单月净流入最高和次高水平之后，外资3月流入速度大幅放缓。

东方财富(19.160,0.03,0.16%)choice数据显示，北向资金在3月末时出现了连续净流出的现象，3月25日，更是单日净流出超百亿元。因此，从最近6个月的北向资金的净流入金额来看，北向资金3月仅净流入43.56亿元，环比降幅达92.79%，规模不到1月和2月的十分之一，成为2018年10月后净流入规模最小的月份。

数据来源：东方财富choice

而在最近几个交易日，北向资金自4月4日起，更是连连出现净流出。4月11日，北向资金再次净流出36.88亿元。4月4日至今，北向资金净流出额已达133.36亿元。

信号3：

低价股被消灭，百元股大增

低价、小市值股被大量“消灭”，高价股大量出现，往往被视作牛市的出现，但当这一情况持续时，同样也是一个市场见顶的信号。

2019年1月1日，A股2元以下的低价股达到51只，而4月11日收盘时，这一数据下降到仅15只；30亿元以下市值的个股也大大减少，从1198只减少到673只；而与之对应的是，百元股大增，从6只增加到了17只。

数据来源：东方财富choice

信号4：

大股东减持潮出现

另一个需要关注的，是上市公司背后的大股东们的增减持情况。一旦他们大量抛售，牛市显然难以持续。但目前的情况是不容乐观的，大量上市公司股东宣布了减持计划。

东方财富choice数据显示，截至4月11日，4月份有高管及重要股东宣布减持计划的上市公司高达119家，同期宣布增持的上市公司仅有4家。事实上，自3月以来，上市公司高管及重要股东宣布减持的公司数量就出现爆发，这意味着减持潮来了。