财经早报：监管酝酿提高险企权益资产监管比例

北向资金6月以来的持续净流入，也给市场带来提振，推动市场热情提升。当下，国际市场宽松迹象显现，这也有利于外资继续流向A股市场。而国内政策预期空间打开，对市场进一步支撑和向好也有较大的想象。一旦政策支撑叠加资金推动，那么这里随时出现反弹以及反攻的概率将大大增加。

分析认为，在大区间运行不变的前提下，市场越逼近区间的下轨，则市场反弹的预期便越强烈，同时短期布局的机会便越来越成为现实。目前股指在逼近下区间的同时，北上资金也进场或准备进场待命，市场是赚钱机会短期内越来越大。操作上，由于还不能放量，市场的反弹高度会制约，建议轻指数重个股，包括5G等科技股和滞涨的周期股均可关注。

【要闻盘点】

央行周一开展300亿逆回购 专家预计利率工具将更灵活

6月10日，央行以利率招标形式开展了300亿元7天逆回购操作，中标利率2.55%。同时，6月10日有800亿元逆回购到期，故资金实现净回笼500亿元。总体来看，本周公开市场将有2100亿元逆回购到期，除去周一到期的800亿元，周三至周四分别有600亿元、600亿元和100亿元逆回购到期，周五没有逆回购到期。

点评：央行尚无意于通过“大水漫灌”来解决，货币政策更多从“稳流动性”入手，通过基础货币投放的“连续小幅滴灌、锁短放长”以及增强与市场沟通等方式，恢复市场信心。

监管酝酿提高险企权益资产监管比例 资本市场大利好

为深化保险资金运用市场化改革，进一步优化保险资产配置结构，银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。其总体方向是在审慎监管的原则下，赋予保险公司更多投资自主权，更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势，提高证券投资比重，促进资本市场长期稳定健康发展。受保险资金特性以及风险偏好等因素影响，保险资金配置以固收为主，入市规模仍有上升空间。

点评：一些市场人士认为，保险资金权益投资比例上限一旦提升，预计将会吸引更多新增保险资金流入资本市场。

多项新政出台欲挽汽车行业颓势

在国内车市经历了连续12个月销量持续下跌后，从地方到中央，纷纷出炉鼓励汽车消费政策，有望打破车市当前沉闷的局面。继广州、深圳率先成为目前限购城市中最先“松绑”的城市，随后国家发改委等三部委发文称，今后各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。

点评：此前车市救市是通过补贴等直接经济刺激的方式，而现在不可能直接给钱。而且，不少消费者会认为，既然全国性的指导政策已经出台，那么可以再等一等地方政策，对购车采取继续观望的态度。

联储降息预期持续升温 美股集体走高道指涨近百点

上周五劳工部的非农就业报告显示，5月非农就业人数仅增加7.5万，远逊于市场预计的18.5万。备受市场关注的通胀指标——平均时薪——同比增幅降至3.1%，为9月以来的最低增幅。就在三个月之前，平均时薪创造了10年来的最大同比增幅。疲软的非农就业公布后，市场预期美联储降息已成定局，现在问题只是何时降息、以及降息多少基点。

点评：历史还表明，当美联储开始放松政策对抗经济下行，而不是应对市场压力或支持通胀时，会采取激进应对措施。

国家放大招促投资：允部分地方专项债作为项目资本金

中共中央办公厅、国务院办公厅联合对外发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，明确要把“开大前门”和“严堵后门”协调起来，在严控地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时，加大逆周期调节力度，厘清政府和市场边界，鼓励依法依规市场化融资，增加有效投资。

点评：在经济面临下行压力、逆周期调节政策不断推出的当下，允许地方专项债作为项目资本金的消息，瞬间点燃市场热情。有机构嗅出一丝“大放水”的意味，不过“大放水”很有可能是过度解读了。

科创板上会节奏加快将首迎一日两场审议

科创板上会节奏明显加快。上交所10日晚间披露，科创板上市委将于6月19日举行第5次、第6次审议会议，分别定于当日上午审议容百科技、光峰科技2家企业发行上市申请，下午审议安恒信息、乐鑫科技、心脉医疗3家企业发行上市申请。这是上市委启动审议工作以来首次出现一日两场的情况。

点评：截至6月10日晚间，科创板新增受理泽璟制药；中微公司、世纪空间提交“四试”答卷；海尔生物提交“三试”答卷；科前生物和山石网科提交“复试”答卷；神工股份完成“首问”。

阿里数周内提交上市申请 中金和瑞信牵头

据外媒报道，阿里巴巴目标是数周内提交上市申请，选择中金公司和瑞信牵头安排香港的股份发行。

点评：一位知情人士表示，阿里巴巴将寻求保留现有的治理结构，即合伙人制度，凭借这一制度赋予的权力，公司高管能够提名董事会中的大多数成员。根据香港交易所去年出台的第二上市新规，阿里巴巴可以申请豁免香港禁止此类结构的标准限制。

【行业机会】

沪市

停牌

航信转股停牌起始日2019年6月14日。

11桂东02停牌起始日2019年6月20日。