食品饮料板块成牛股“温床” 三主线掘金“大食代”

数据显示，上半年食品饮料板块累计上涨（算数平均）41.94%，位居申万一级28个行业涨幅首位，板块内多只个股股价上半年频创历史新高。分析人士指出，上半年食品饮料板块大幅上涨，一方面，因为市场对2019年板块净利增速抱有较高预期，另一方面，二季度在不确定因素干扰下，市场加大了对必需消费品的配置。

板块牛股辈出

数据显示，上半年，食品饮料板块内双塔食品(7.440,0.05,0.68%)、五粮液(124.260,6.31,5.35%)、古井贡酒(122.830,4.32,3.65%)、千禾味业(24.650,0.78,3.27%)、天味食品(46.150,4.20,10.01%)等个股涨幅超100%，此外，泸州老窖(83.650,2.82,3.49%)、山西汾酒(71.300,2.25,3.26%)、百润股份(18.430,0.55,3.08%)、今世缘(29.000,1.11,3.98%)、新乳业(15.760,0.62,4.10%)、顺鑫农业(49.510,2.86,6.13%)等个股涨幅在90%以上。

业内人士表示，食品饮料各子行业已经告别总量增长时代，进入结构升级红利期，叠加全球开放的资本制度安排，市场将进一步探究龙头企业的经营壁垒，并逐步抬高估值中枢，守望估值溢价。

基本面方面，2019年一季度业绩整体表现积极，二季度以来动销稳健，高端白酒集中度提升、对渠道掌控能力提升，次高端酒虽然增速自高位回稳，但在产品升级和区域布局上仍能积极匹配市场需求。大众品龙头优势明显，二季度以来部分行业虽阶段性增速有所回落，但行业内部结构性升级及龙头在通胀背景下的定价权和成本转移优势更加凸显。

值得一提的是，虽然二季度是白酒行业传统淡季，但今年淡季不淡，有两点积极变化：首先价格趋势稳中向上。今年二季度名酒提价频率显著高于往年，积极梳理价格体系的背后，一方面为了抢占茅台为行业打开的价格空间，另一方面也彰显了行业稳健向上的信心；其次核心公司销售增速约20%。中泰证券表示，结合股东大会交流以及渠道反馈，认为白酒板块内核心公司二季度有望实现20%（以上）增长。