如果股权质押越来越多，这个说明什么？

股权质押越来越多，溯源认为这说明了整个经济体流动性偏紧、或者行业受到阶段性的调控；亦或者上市公司主营处于微利转态，公司正处于转型烧钱阶段等。
1、行业进入低谷期或者受到非经济因素的影响
截止2019年12月8日，A股股权质押比例最高的行业分别为珠宝首饰261.12%，园林工程24.30%，纺织服装23.19%，房地产行业20.93%，装饰装修22.88%。质押比例因为与上市公司总体样本有关。我们再看质押金额，房地产463亿，钢铁264亿，还有汽车、有色金属等，一个很明显的特征就是质押金额较高的行业都是周期性夕阳行业，且全部属于重资产行业。特别是房地产行业，在质押比例上位列第七，在质押金额上高举榜首，而房地差最大特征就是行业进入低估，受宏观调控，重资本等。
（数据来源于东方财富网引用的中登公司数据）
2、上市公司处于转型或者困境中，目前寻求突破
在A市场，目前有18669笔质押，其中有80%的公司处于转型寻求突围的境地。有意思的是，其中创业板和中小板公司质押比例特别高，很明显在整体流动处于中性，经济基本面未见太多积极因素的前提下，中小企业的生存环境恶劣。例如希努尔，质押股权占总股本62.51%。
3、券商硬抗投行业务带来的弊端
在上市公司质押的方向上，券商占比62.21%，银行19.69%，信托公司9.04%，其它9.07%。前面我们说过质押公司中创业板和中小板最多，而从2012年创业板开板以来，两市新发股份几乎全是中小板和创业板，而当下券商质押占比又最高，这让人怀疑券商在投行IPO业务上专业能力，此处不展开。
总之，股权质押越来越多，这绝不仅仅是上市公司阶段性经营困难这一简单直观的原因，而是众多因素综合起作用的结果，好在，目前整个市场质押规模已经大幅降低.