为什么说普通投资者,现在特别是刚入市场就学价值投资是危险的?

发布时间:2023-08-18 19:51:53 来源:网络投稿
这话说的没毛病。初入股市就学价值投资绝对是危险的。
价值投资的真谛是上市公司股票价格低于内在价值,或者上市公司的业绩增长速度快于股价的上涨速度,能够化解高企的估值,在具备安全边际的条件下买入并长期持有,以期价格向价值靠拢,从而实现盈利。
1、初学者机械使用估值模型,套用PE/PB
很明显价值投资的核心问题是对公司未来的估值,而估值不是一个数学问题,也不是记住且会使用某某估值模型这样简单。在估值模型的应用基础上,还要加上经验、阅历、商业模式、行业、甚至人性等一些非量化的东西来综合考量,而这些的初学者所不具备的,但是问题是这些偏偏又极其重要,甚至重要性高于定量化的计算。所以才有估值的艺术而不是科学这样的说法。
2、长期持有错误的标的
由于在估值方面的欠缺,初学者就有可能买入错误的标的,而且这种概率相当高。但是在实际的操作执行中,忠实的执行巴菲特说的长期持有,如果有一个期限,我希望是永远的理念。例如:在A股市场,如果投资者错误的持有中国石油,那么从2007年到现在,我估计投资者应该开始怀疑人生了,中国石油从48元之巅一直处于下跌趋势中,时至今日股价零头都不及。
3、初学者往往比较年轻,没有什么经验,往往无法经受市场的颠簸,或者阶段性的颠簸,这往往导致初学者老是被市场打耳光。股票老是不涨,卖了就涨,且价投标的价格弹性较低,初学者通常会不知所措。
总之:价值投资绝不是价格低于价值,长期持有那么简单,那是一个系统工程。
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