发布时间:2023-08-18 19:51:53 来源:网络投稿
价值投资者当然也要止损,因为他们也不能确定每一次交易都以盈利告终。
价值投资者集大成者巴菲特曾经说过,投资者第一不要亏损本金,第二还是不要亏损本金,第三就是记住前面两条铁律。很明显,强如巴菲特也强调本金,也有可能亏损,这从侧面说明了价值投资也必须止损。
价值投资的核心是股票价格和价值的相互关系,当股票的没在价值高于股票的价格,同时高过的幅度符合价值投资者对安全边际的定义,价值投资者就买入,反之则会卖出。
但是对价值的判断是一件相当难,没有固定模式和模型可以套用,即使我们经常用到的未来自由现金流折现就必须较为准确的判断未来现金流和折现率,而影响这两个因子的因素是无法穷尽的,更多的依靠投资个人的经验和知识分子储备,同样一家上市公司,华尔街两位研究员很可能给出天上地下的结论。
退一步讲。即使较为准确,相对的解决了上述两个难点,但上市公司可不是一成不变的,它会在日常的经营中不断的变化。比如我们熟知的贵州茅台,也有塑化剂带来股价重挫,就一般投资者而言,这个重挫足以让其破产。
总之,价值投资估值是一个系统工程,细微差别会带来估值的巨大差异结果,在面对不确定和突发情况是,价值投资者经理性评估后也会止损。