发布时间:2023-08-18 19:51:53 来源:网络投稿
在股票投资中,有两个极端,一是买入优质个股长期持有,直到永远,二是将股票单纯的看成投机筹码,从价格波动中投机交易获利,唯快不破。这就相应的诞生了两种不同的投资理念,即价值投资和交易投机。那对于新手而言,究竟是直接买入一只股票长期持有好?还是频繁交易投机好呢?
溯源观点:新手买入一只股票长期持有是最优决策。本文从三个方面来阐述为什么是最优选择。
1、买一支股票长期持有为什么可行?
2、长期持有的关键:持有什么样的标的股票?
3、长期的界定。
4、实施这一策略的注意事项。
买一支股票长期持有为什么可行?
买入一支股票长期持有,对新手而言是最为靠谱的投资策略,我们从以下几个方面来剖析。
1、从人类发展的历史来看
人类社会发展的历史证明,财富的积累、社会的变迁总是建立在科技创新的基础之上。换言之,人类只会越来越好,生产力水平只会越来越高,即使投资者处于完全被动跟随状态,随着整个社会财富的增加,其资产回报也会水涨船高、越来越多。
同时还有最重要的人类第八大奇迹—复利的乘数效应。
简单成一句话:只要时间相对较长,资产收益率曲线始终是向二维平面图的右上方倾斜。
2、从道琼斯指数收益来看
观察外国过去200余年大类资产的实际回报率,股票的总回报率要明显优于其他资产。以复利计算的年实际回报率为6.83%,这意味着投资于股票市场的货币购买力平价每10年翻一番,其中,股票分红贡献了近一半的比例。而且其长期稳定性也优于其他资产。
而且这期间包括了1929年代的大萧条,二战,1987年股灾,911事件以及2008年的次贷危机,这些事件在历史长河中,看起来就是一朵小小的浪花。
当然每个人的生命是有限的,不可能等待这么长的时间,如果我们把时间跨度再精细化,股票回报短期波动十分明显,不过也具备均值回归的现象。
3、再看看咱们沪深股市
以上证指数(F3)为例,1990年12月31日开盘96.05,截止昨天(2020年5月18)收盘2875.42点,近30年时间年化涨幅约12%,这一收益远远跑赢其它所有大类资产,即使是过去20年的房地产回报也没有投资上证指数组合收益高。
小结:长期看,权益类的股票投资,其回报率绝对位居第一,没有其它任何大类资产能与之媲外。显然,直接买入一只股票长期持有这一策略是完全可行的。
长期持有的关键:持有什么样的标的股票?
前面我们从数据和事实的角度证明了这一策略的可行,下面就需要寻找适合这一策略的标的股票。
1、A股市场30年发展历史表明,的确有很多个股几十年不涨,甚至退市。
比如:这两天处于退市整理的华锐风电,上市之初的创下88.80元的历史最高价之后,随后就一直长期处于单边下跌,投资者如果长期持有这样的股票,显然血本无亏。
这要求投资者在选择长期持有品种上,必须谨慎谨慎在谨慎。
2、长期持有的标的股票选择
显然长期持有的关键是选择值得长期持有的标的股票,这方面,股神巴菲特给我们提出了很多有建设性的、事实证明可行的标准,归纳起来如下:
(1)投资于处于蓬勃向上发展的经济,例如70年代到2000年代的日本,当下的中国和越南等经济体。
(2)选择不收经济周期影响,或者受影响较小的行业。比如医药、大消费板块。
(3)在内在价值显著低于股票价格时买入,通常是和危机联系在一起的。比如当下疫情影响,全球经济衰退,有护城河、品牌,管理层优秀的核心资产就是买入对象。
(4)ROE长期,显著高于行业均值,属于行业龙头。
(5)分红率不低于三年期国债收益。
比如:长春高新。
长期的界定
长期看,资产收益率向上,同时寻找到了值得长期持有的标的股票,投资者紧接着就面临着一个问题:此处的长期究竟是多长。
超常周期看,这显然不是一个问题,但投资者不可能无限到永远的持有,如果无限持有,那投资的意义就不存在,完全是为了投资而投资,或者完全是为了证明这一策略的有效,而不会对投资者产生任何实质性的帮助和好处。
1、巴菲特说:如果你不打算持有一只股票十年,那么你也不要持有它十分钟。从这个角度上看,我认为,此处的长期至少应该是10年以上。
2、就沪深市场实际走势来看
1990年12月19日—1992年5月26日
1992年11月17日—1993年2月16日
1994年7月29日—1994年9月13日
1996年1月19日—1997年5月12日
1999年5月19日—2001年6月14日
2005年6月6日—2007年10月16日
2014年7月18—2015年6月13日
2000年之前,市场处于最初的10年时间,不断出现具有投资操作价值的上涨,但是2000之后,我国经济融入WTO,牛市的频率较少,即使如此在过去的30年间合计产生了7次牛市。
换言之:这里的长期在溯源看来,结合我国股市的自身特征,其最短持有也应该在5年及上。
实施这一策略的注意事项
到现在为止,我们基本上阐述清楚了买一支股票长期持有,这一策略的基本原理和关键点,但是投资股票是一个系统工程,我们还需要在一些细节性的问题要引起足够的重视。
1、坚定自己的这一价值投资理念,将其作为自己的信仰,不要今天价投,明天又想赚快钱,转而进行交易投机。
2、用于投资的本金,一定是可预见的三五年之内不使用的资金,换言之即闲钱。
3、千万不要给自己加杠杆,因为在漫长的价值投资旅途中,市场通常会出现超预期的回撤,这很可能导致账户破产。
4、标的股票是选择一定要谨慎,多角度,多维度思考分析。对于新手,我的建议是你购买耳熟能详的公司,最不济的做法购买六大国有行。
5、多看书,少看盘,远离市场,该干啥干啥。多学习投资理财和经济学、投资学常识,不断升华自己的思考维度和格局。
总之:新手买一支股票长期持有这个方法是可行的,最终是否盈利取决于投资者标的物的选择、周期的定义以及具体执行这一策略的决心和信心。