为什么上涨最多牛不过三个星期？

牛短熊长是A股市场长期以来的标配特点，而从当前的行情来看，若A股再次出现牛市，恐怕依然难以跳出牛短熊长的窠臼，这是因为A股依然没有改变暴涨暴跌的特质。

形成A股市场牛短熊长的主要原因有以下几点：一、政策市特点突出；二、主力机构与普通投资者皆热衷于短线炒作；三、新股IPO定价不合理；四、一些上市公司的重要股东以资本运作为主；五、A股市场缺乏成熟度；六、监管缺失等。

一、政策市

长期以来，A股的政策市特点一直比较突出，由于A股市场的发展需要配合宏观政策指导，所以政策决定了A股市场的资金流量，对居民存款、信贷资金与外资等流入流出股市具有绝对的指导意义，因此国内股市长期以来是一管就死，一放就狂，这一显著特点至今未变。

譬如2015年的股市暴跌、去年的3288行情的回落，以及当前的股市暴涨，都是政策因素起到了决定性的作用。

二、投机性强

由于中国股市发展周期短，金融投资普及教育程度低，风险教育不足，所以国内从主力、基金、机构到广大投资者普遍热衷于投机，而主力机构也借国内市场的高投机性长期割韭菜。

高投机性就会带来高波动率，容易导致市场的两极化，因为两极化会为市场带来最大的价差，利于主力机构获利。

由于股票上涨周期不断需要资金增量的推动，为了节约资金成本，为了调动投资者热情，只有加速大涨才能鼓励投资者的增量资金入市与筹码的锁定，这就容易导致A股快速走向泡沫化，而一旦泡沫破灭，主力机构就会处于长期套现与洗筹的过程之中，股市就会一路下行，且上方套牢盘一层叠一层，上行压力倍增，交易量持续递减，股市自然就会牛短熊长。

由此引发了关于机构与投资者群体问题的讨论，不少人认为国内机构投资者数量偏少，普通投资者群体过大，这是形成A股牛短熊长的主要原因之一。

三、上市公司重要股东以资本运作为主

由于国内很多上市公司都是以资本运作为主，所以上市公司与机构之间形成了长期默契，导致新股IPO定价偏高，为机构与重要股东套现服务，所以大幅炒高股票之后，重要股东大都处于长期的套现状态，自然会带来牛短熊长现象。这也说明A股市场中多方套现情况比较严重，长期以投资者财富为餐，而不是以业绩增长回馈市场，A股因此长期牛短熊长。

另外，监管与市场之间长期脱节，且风控管理水平偏低等因素也是导致A股市场长期牛短熊长的因素，这也是当前A股市场不断加强改革的主要原因之一。而A股市场历史遗留问题多且复杂，如虚假包装、财务造假等等，这就形成了一个系统性的套利群体，这也是A股长期牛短熊长形成的主要原因。

综合来说，A股总的建设周期并不长，所以成熟度不够，这就导致全市场对股票的价值认知出现了偏差，市场长期以来不以价值为中枢，而以高度投机为内核